安硕明晟美国动量因子ETF

（一）

动量投资，是常见的量化投资策略之一，它的投资概念非常简单，就是买涨卖跌。与基本面投资策略不同，动量投资策略纯粹依靠股票的“趋势”，而不考虑盈利、股 息或其它衡量标准。动量投资是按照设定的标准圈定一些股票，买入价格在上涨的，卖出价格在下降的，因为投资者认为股票价格的趋势在短期内会保持原有状态。 历史数据证明，动量投资能取得高收益，但投资者要承受系统性风险带来的巨大回撤或反弹。

动量投资的策略也被运用到ETF中，属于智能贝塔类（Smart Beta）ETF。安硕发行的iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF（MTUM）是这类ETF的佼佼者，目前拥有约83亿美元的总资产。这只ETF主要投资美国大盘和中盘股，根据最近过去6个月和12个月的股票表现 来选择和权衡股票，并根据过去三年的回报波动率进行调整，以控制它们的波动性。简单地说，MTUM策略就是根据股票历史走势，按照一定标准筛选一些有上升 空间的股票进行投资。

（二）

智能贝塔属于长期投资策略，一般都是与标普500对标，MTUM也不意外。由2013年发行至今，MTUM的累积收益大大优于标普500的表现，特别是近三年的势头。

MTUM vs S&P 500（5年表现）

MTUM仓位的板块分布以医疗、IT、必需消费品业为主，占基金的50%多一点。

MTUM的前十大持仓股票也反映了它的板块分布，半数为医疗企业。