黄金 如何挑选黄金ETF？

（一）

地缘政治、中美贸易战、经济疲软、逆收益曲线（衡量美联储降息的指标之一），这一系列因素让黄金在五月闪闪发光，金价由五月一日的每盎司1283.80美元 上涨至六月十四日的每盎司1351.25美元，涨幅约5.3%。众所周知，黄金属避险资产，在市场风险加剧时能成为投资者的避风港。对投资者来说，五月是 自去年年底以来风险波动最大的一个月，代表美股的四大股指暴涨暴跌，除了推动金价上涨还将大量的避险资金引入黄金ETF。

黄金价格

图片来源：世界黄金协会

（二）

由于市场上黄金ETF数量众多，投资者可能有点眼花缭乱、无从下手。我们通过以下图表描述投资者常用的一些实物黄金ETF。

• 列出的ETF不包括所有实物黄金ETF
• “适合”是根据行业人士使用经验，而非绝对准则

（三）

美国还有多只黄金采矿业ETF，这类ETF投资企业股票，而非黄金。尽管黄金采矿业ETF与金价有相当强的关联度，它们最终属于股票投资，除了受金价波动的 影响还会被股市的整体涨跌左右它们的价格。此外，采矿企业含有内置杠杆，因此涨跌的幅度会大于金价。举个简单的例子，如果金价上涨1元，采矿企业的股价会 按各自的成本构成增涨，采矿成本低的企业会涨N倍，采矿成本高的会涨X倍——（N大于X）。

黄金采矿业ETF适合短期使用，经常被机构投资者用于衬托实物黄金投资，特别在金价上涨的时期，它们内置的杠杆能帮助投资者加大回报。