只有投资才是实现财务自由的唯一正道

我们要实现自己理想的生活，或多或少都需要钱。经济活动由生产、分配、交换和消费四个环节，一般来说有三种方式可以有钱，一种是工作，自己创造了财富，自然可以分配一部分，一种是投资，在财富的创造过程中提供了生产要素，比如土地、资本等，在分配环节可以拿一部分，最后一种就是撞大运，发现了被树桩撞死的兔子，捡皮夹子了，也能有钱。

我把第一种叫做劳动，这是最辛苦的，悲剧的是我们社会中劳动力这种生产要素一来经常供大于求，在生产要素的市场中要不到较高的价格，表现在市场经济中工人阶层的薪资一般跑不赢通货膨胀，处于温水煮青蛙式的贫困陷阱中，再则这种生产因素除了极个别具有特殊技能的个体，大多数可替代性很强，话语权很弱，在分配环节中处于“人为刀俎、我为鱼肉”的境地。当然最主要的是这是一个单利的过程，是一个加法，财富的积累很慢，人生过的比较辛苦，我把这叫做小民生活。一辈子辛辛苦苦，谨小慎微，却总是紧紧巴巴，很难改变自己的命运。

第二种呢，是投资，投资有很多种，如图是沃顿商学院教授杰米里.西格尔的传世巨著《股市长线法宝》及《投资者的未来》里，曾将200年间不同投资品种的收益做成一张图。

股票的收益远超其他品种，而大众心中的硬通货黄金和美元则处于相对贬值中，美元作为一种信用货币，在较长时间段天然承担了贬值的使命，所有信用货币都一样，这里不再赘述。黄金收益较低则主要是因为其不能产生现金流的收益，无法参与复利的过程。至于票据、债券虽然能收取一定的现金流，但是收益率却低于股票，在时间的长河中，自然被股票远远抛在身后。

股票为什么收益比债券高呢？这个很好理解，股票是股权，是去创造财富的人，债券是借钱给别人的，如果借钱给别人比自己干更赚钱，那么谁还去创造财富呢，大家都把钱借给别人好了。

一个社会要进步，必然是体现在生产力的发展，要鼓励创造财富的人，给他们比较多的财富分配。社会的财富可以分为四类：一是政府拿走的税费；二是参与GDP创造的个人所获收入；三是非营利部门获得的捐赠和服务部门提供的中介服务费用；四是企业的盈利。在这四类参与体中，政府基本不创造财富，而企业这种经济组织比个人、家庭或政府有更低的交易费用支出——通过深化分工、专业化协作，以及对利润的激励和对损失的惩罚机制等手段达到的（可参看诺奖得主、新制度经济学鼻祖罗纳德.科斯的论文《企业的性质》——这是他1991年被授予诺贝尔经济学奖的主要贡献），因此，在现代经济中，企业的整体盈利能力是高于个人和中间组织的。

企业作为天然追求经济利益的组织，其生产效率最高，为了鼓励其发挥作用，才分配环节也能得到最大的比例，一个社会如果在分配环节不这么干，一定不利于社会发展，是逆时代潮流而动，在历史的长河中一定会被倾覆。所以我们可以认为生产效率最高的组织分得最多的财富，企业为效率而生，竞争中存活的企业效率最高，那么整体上说企业就拥有最高的财富创造能力和最大的财富分配份额。

上市企业又是其中的佼佼者，对于投资人而言，投资上市公司能获得三重收益。一是企业的利润，可以称为内生价值，收益来源于企业内部；二是企业再融资中的转移资产，可以称为外生价值，收益来源于企业外部；三是股价上涨给投资人带来的超额收益，可以称为随机价值，收益来源于股票价格的随机波动。

当然这种高收益是指企业整体，上市企业整体，所以投资宽基指数长期看是很好的投资，如果投资人有能力从上市企业中把优秀的企业挑出来重点投资，那么其收益会更高。

说到底我们投资上市公司股票的收益来自两方面，一个是其本身创造财富的效率较高，一个是在时间长河下的复利效果，后者才是投资的本质。

巴菲特说，如果你找不到一种睡觉都可以赚钱的办法，可能会工作到死。通过投资，做市场的朋友，甚至超越市场，你的财富才能在社会的震荡中不断增值。我把这种富裕叫做大富，投资人只需要依靠识别优秀公司、长期持有享受复利就可以摆脱对金钱的焦虑，去追求精神层面的愉悦，享受更大的选择权，这就是大富。

那么守株待兔呢？这种纯属概率，假如有足够数量的人守候在足够数量的树桩跟前足够的时间，一定有人会遇到被撞死的兔子。但是我想还没有人因为你之前有人遇到过被撞死的兔子而守在树桩跟前苦等吧。

概率有个特征叫做遍历性，什么意思呢，假如晚上有100个人去一家赌场赌博，其中99个人赌完了都赚了一点，只有一个人赌到输光了。那请问，这家赌场是不是一个危险的所在？答案似乎是并不危险的，毕竟输的概率只有1%。

好。还是这家赌场，我们干脆假定去一次的输光率真的是1%。那请问，如果是同一个人，连续去了这家赌场100次，请问他输光的概率有多大？答案是他几乎肯定会输光。

这个道理就是空间上 —— 也就是同一时间一群人的集合 —— 的数学期望，和时间上 —— 也就是一个人连续去很多次 —— 的数学期望是不一样的。在数学上，这就叫“没有遍历性”。如果空间上和时间上的数学期望相同，就叫“有遍历性”。

这还不是重要的，我们再设想一个，假如这100人去赌博，都是从一万本金开始，其中99人每个人都赚了10元，但是其中一个人把一万亏光了，类似俄罗斯转盘，所有人承担的概率是一样的，1%的可能性是倒霉蛋，但是赢了只能拿到有限的收益，输了却要接受惨痛的代价，这样的游戏你会参与吗？

在生活中我们看到很多人的一生起起伏伏，其原因就是错把运气当实力，你凭运气赚的钱终究靠实力亏光，古人云“德不配位，必有灾殃”，意思是自身的德行要与享受的待遇相匹配，否则违背自然规律行事会受到反作用力。财富和地位，老祖宗称为物，清华大学的校训“厚德载物”即从此而来。佛教里的不得也是一种修行，所以每天如履薄冰，传递正能量，把投资作为一种修行……

我把这种富叫做中富，靠运气（命），飘摆不定。

小富靠勤，中富靠命，大富靠投资。最后你选择怎样的方式与财富为伴呢？

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