美股开户者期权，作为金融衍生品被往往被说得很玄乎，但其实非常简单，说白了就是赌具，而且是最强赌性的赌具（没有之一），当然也不要对赌具谈虎色变，期权这个“赌具”在巴菲特段永平手里也能成为很好的投资工具。
期权赌的是什么？很简单很粗暴，就是买大小看涨跌！具体而言，期权是赌某投资对象在多长的时间内会涨（或者跌）到什么样的价格。好了，然后我再用金融装逼犯的语言来解释下这句话：期权是一份合约，这份合约规定了四要素：1、基础资产（某投资对象）；2、方向（涨或者跌）；3、行权时间（多长的时间）；4、行权价（什么样的价格）。
举实例来说明：
上图就是阿里巴巴的一份看涨期权合约（CALL），基础资产是阿里巴巴股票（BABA），方向是看涨（CALL），行权时间是2019年4月26日（APR 26’19），行权价是190美元。这份期权合约什么意思呢？阿里巴巴4月5日在纽交所的收盘价是185.35美元，这份期权的意思是赌阿里巴巴股票在2019年4月26日会涨到190美元，如果你相信这件事情会发生，那么就买入这份期权合约，你就是这份看涨期权的买方，如果有人认为不会发生，就卖出这份期权合约，他就是这份期权的卖方。
既然是“赌”，当然就涉及到赌金了，这是个非常重要的概念，因为整个赌局里其他玩意都是固定的，只有赌金是波动的，这是这场赌局的定价机制。上图中阿里巴巴4月26日到期的190美元看涨期权的赌金标价是2.34美元，就是说如果你押注这事会发生，那就花2.34美元的赌金来买入这份合约，这个时候如果有另一个人押注这事不会发生的人就和你对赌，他来收取这2.34美元的赌金来卖出这份合约。
同样都是下注，为什么是买方支付赌金，卖方收取赌金呢？不要着急，卖方这赌金也不是白收的！赌金在期权合约里有个专业名词叫“权力金”，为什么带有“权力”二字呢？因为当买方支付这笔赌金（权力金）给卖方后，获得的是在行权时间内的一个权力，在这个例子里，假设阿里巴巴在4月26日（美式期权包括26日之前，欧式期权则只能26日那天）股价涨到了200美元，那么这个看涨期权的买方也有以190美元的价格买入阿里巴巴股票的权力，如果看涨期权的买方行权，那么就直接赚200-190=10美元，再扣掉权力金2.34美元，净赚7.64美元，本金回报率327%。而卖方因为在赌局开始的时候就收取了2.34美元的权力金，不管阿里巴巴在4月26日前涨到什么价格，他都必须履行相应的兑现义务，即以190美元的价格将阿里巴巴股票卖给看涨期权买方。这个假设中是买方赌赢了7.64美元（由于看对股价上涨赚了10美元，但是此前支付了2.34美元权力金，相减后赚7.64美元），而卖方输了7.64美元（由于股价上涨原因亏损10美元，但是之前收了2.34美元权力金，相减后亏7.64美元）。
当然，反过来，如果阿里巴巴股价在4月26日前没有涨到190美元，那么看涨期权的买方就赌输了，卖方赌赢了，那么买方支付的2.34美元权力金就相当于白送给了卖方，而卖方由于承担了潜在的兑现义务赚到了这2.34美元权力金。
总结下：这个赌局中，买方支付权力金获得了看涨的权力，可以在约定时间以行权价买入阿里巴巴股票（不管阿里巴巴股价涨到多高均有此权力）；而卖方收取了权力金，但是承担了在约定时间内将股票以行权价卖给买方的兑现义务。
而更好玩的是，赌局中权力金的价格本身也会剧烈变动的，权力金的价格影响因素有哪些呢？
首先最重要的是基础资产的价格波动。
如果基础价格涨，看涨期权的权力金肯定就跟着涨（看跌期权则跌），而且期权的价格往往相比基础资产会大幅上涨，有很强的杠杆性，比如上例中是阿里巴巴4月26日到期行权价190美元的看涨期权，在4月5日当天阿里巴巴正股相比上个交易日涨了2.36%，但这份看涨期权的权力金则暴涨了72%；
第二是行权价格和基础资产的现价对比。
如果行权价格和现价离得越远，说明发生的概率就越低，那么权力金就越低，如下图，阿里巴巴的看涨期权，行权价离现价越远的价格就越低，如果看涨的行权价是在高于现价的就叫做价外期权，如果看涨期权的行权价是低于现价的就叫价内期权；
第三是时间价值对期权权力金的影响。
行权时间越远的，由于不确定性越大，所以权力金就越贵，比如同样是190美元行权价的阿里巴巴期权，4月18日到期的权力金价格是1.54美元，而4月26日到期的是2.34美元，换句话说，期权的权力金价格会随着时间的流逝也天然降价，这就是期权权力金的时间价值。
第四是市场预期和波动对期权权力金的影响。
比如市场上大部分投资者都看多某只股票，那么这只股票对应的看涨期权就更贵，反之越便宜；还有如果这段时间内市场或者该个股的股价波动影响剧烈，期权的价格也就越贵，比如公司发布财报前，市场对该股的股价波动预期会比较剧烈，期权的权力金价格就会越贵。
以上就是用期权这个赌具来设赌局的核心玩法：期权合约的四大要素以及权力金的定价机制。
上面这个例子是以看涨期权为例的，如果反过来你看空阿里巴巴，对应就有看跌期权，如下图所示，是一份阿里巴巴4月26日到期行权价180美元的看跌期权（put），这个期权的意思是要赌阿里巴巴在4月26日前股价会跌到180美元，如果你赌这事会发生，就买这么一份看跌期权，支付2.15美元，如果有人认为这事不会发生就卖出这么一份看跌期权，收取了2.15美元。假设4月26日阿里巴巴股价没有跌到180美元，那你买入的看跌期权就成了一张废纸清零了，对方就白白赚你2.15美元；如果阿里巴巴股价届时跌到了170美元，那么你赚了10美元，扣掉2.15美元权力金成本后赚了7.85美元，而当时卖你看跌期权的对手盘就亏了7.85美元。
好了，关于期权就是这么简单，布置个作业做个互动，大家在帖子下面做个模拟盘，报下自己看多还是看空，如果看涨阿里巴巴的，你假设自己以2.34美元的价格买入了4月26日到期行权价190美元的看涨期权，然后到4月26日时我们来看看你能赚多少钱还是亏多少钱，当然你也可以选择不相信阿里能在4月26日前涨那么多，那就模拟自己现在收了2.34美元权力金。
同理，如果你时看空阿里巴巴的，你假设自己以2.15美元的价格买入了4月26日到期行权价时180美元的看跌期权，然后到4月26日我们来看看你能赚多少钱还是亏多少钱，当然你也可以选择不相信阿里能在4月26日前跌那么多，那就模拟自己现在收了2.15美元权力金。
如果大家的反响不错的话，之后我会再考虑写一篇来讲这期权操作的四招（买入or卖出看涨期权、买入or卖出看跌期权）如何运用和实践，除了投机，还可以怎么用来做投资、套利、对冲等以及可以如何组合等。我认为其实只要学会四招就够了，什么结合隐含波动率做各种复杂操作等都是花架子。
（A股现在只有50ETF可以玩期权，前阵子由于股市大幅上涨，有爆出有人因为赚很多倍的故事，也有到期而暴跌清零的故事，这在期权市场里是很常见的，但是A股期权参与门槛高，而且品种很少，美股的期权交易要更成熟
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