什么是ETN？

ETN（Exchange-Traded Notes） 即交易所交易债券或交易所交易票据，一般为投资银行发行的债券类产品。最早由巴克莱银行（Barclays Bank PLC）于 2006 年发行。这种债券之所以不同于其它形式的债券，主要是来自于它的报酬，ETN 的报 酬是基于特定市场指数的报酬，减去必要费用，并不支付固定利息，且不保障本 金。因此，ETN 可以理解为债券与 ETF 部分特征的结合，是一种结构化产品，在交易所交易，利息通常只有在卖出时才会支付。ETN 与债券一样有到期日，通常为 30 年。

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