中证指数公司,把A股分为10个一级行业。它们是:
能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务、公共事业。
最近15年里,涨的最多的就是:主要消费!
是什么?让他脱颖而出~
是什么?让他出类拔萃~
是先天的基因还是后天的勤奋,请看下文。
其实呢,主要消费这个行业,是有两个指数的:
一个是从中证800里面选成分股的,叫中证主要消费指数;(中证800就是沪深300和中证500的结合体)
还有一个是从整个A股里面选成分股的,叫中证全指主要消费指数;
后者比前者多了两个字:“全指”,后者的成分股数量也比前者多得多。前者 40个成分股,后者将近140个成分股,多出来快100个成分股。大家猜猜,一个成分股多、一个成分股少,哪个指数涨更猛?
答案是前者,成分股少的那个。
按理说,这两个指数,我们都应该分析分析。
但是呢,中证全指主要消费指数,这个可怜的家伙,没有基金跟踪它。
也就是说这个指数我们分析了也白分析,没有基金可以买,所幸就只分析前者吧,也就是涨的多的那个。
我们一起来看看:中证主要消费指数。(下面简称 中证消费)
前面我们提到了,中证消费 是从中证800里面选成分股,因此,它的成分股市值会比较大。
在加权方式上,和沪深300一样,用的是自有流通市值加权法。
对于单个成分股的权重上限,它是这样规定的:
成分股数量小于10或者大于100,不设限;
成分股数量在10到50之间,单支15%权重上限;
成分股数量在50到100之间,单支10%权重上限;
目前 中证消费 成分股数量40支,所以单支成分股权重上限是15%。
中证消费是从中证800里面选成分股,选的就是市值长到比较大的公司了。
什么样的公司容易长大呢?一起来看下下图:
在二级行业这一列里面,大多数的公司,都是属于食品、饮料与烟草这个子行业。也就是吃吃喝喝啦。
我统计了一下,属于这个子行业的公司权重比占96%。
而其他两个子行业的公司权重,加起来也就4%左右。
可见在中国市场上,想要快速长大,应该去做吃的喝的来卖,特别是喝的。
中证消费在过去几年的增长是飞速的。除了2014年有负增长的情况出现以外,近五年全都是正增长。并且,2019年还有超过40%的高速增长。
其年化增长率也高的吓人,近五年的年化增长接近20%。
估值范围
我们在做未来的增速预估的时候,可以参考过去增速的数据,但还是要根据自己对这个指数的理解,做些主观的判断。
我觉得,未来这个指数,不见得还能继续维持如此高的增长速度。
所以在估值上要给与一定的保守空间,未来几年,按18%的增速来预估。
根据“对应表”,18%的利润增速,对应中值市盈率23倍,上下浮动20%,得出低估线18.4倍,高估线27.6倍。
目前中证消费的市盈率是29.23倍,按保守的算法,稍微有点高估。
目前,跟踪中证消费的指数基金,主要有两家基金公司在做,汇添富和嘉实基金。
两家的基金在持有费率上没有什么区别,但是从规模上看,目前汇添富的规模要大一些,所以就先选汇添富的两支。
场内选 消费ETF (159928),场外选 汇添富中证主要消费ETF联接(000248);
中证消费,是所有一级行业里面表现最佳的指数,未来可以维持中高利润增长。目前估值不低,持续关注。
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