海普瑞 (09989.HK)打新建议：参于申购-美股开户者

一、公司概况

海普瑞成立与1998年，是全球知名的肝素原料药供应商，主要生产和出口高品质的肝素系列产品，它是全球依诺肝素钠注射液（一种抗血栓药物）生产商及销售商龙头，在中国市场排名第2，全球市场排名第3，2019年在欧盟市场同比激增77%，销售遍布全球34个国家。另外它还是全球肝素API（活性药成分）第一大供应商，市场份额40%。

二、发行概况

海普瑞：(09989.HK)招股价：18.4-20.6港币
总市值：209.5亿-234.5亿港币

亿市盈率：22.46

发售股数：发行2.2亿股，其中90%为配售，10%为公开发，另有15%的超额配股权
募资总额：40.48-45.32亿港币
公开发售募资额：4..48-4.532亿港币
保荐人：摩根士丹利、高盛

一手入场费：10403.79港币
申购日期：2020年06月24日—2020年06月30日
交易日期：2020年07月08日

绿鞋机制：有

基石投资者：共5名基石投资者，认购股份占发行股份总数的19.85%

三、业务及行业分析

财务状况：

于2017年、2018年及2019年度，该集团收入分别为28.28亿、47.998亿及46.12亿元人民币。于2017年、2018年及2019年内净利润分别为2.4亿、 6.17亿及10.4亿元人民币。基石投资者︰基石投资者已同意在若干条件规限下按发售价认购以合共1.1亿美元可购买一定数目的发售股份。其中，OrbiMed Funds将投资5000万美元、AVICT将投资3000万美元、欧万达基金将投资1500万美元、3W将投资1000万美元，以及Anlan Funds将投资500万美元，认购股份占发行股份总数的19.85%OrbiMed Funds为OrbiMed Partners Master Fund Limited。

AVICT由深圳市普泰投资发展有限公司实际控制。AVICT主要从事股权投资且主要专注于医疗行业。

欧万达基金为全球机构投资者进行多重战略股票市场中性策略管理。3W Fund Management Limited于香港注册，获证监会发牌从事第9类(提供资产管理)受规管活动。

在私募股权及二级市场方面，Anlan Fund主要专注于生命科学与医疗保健、TMT、消费者及物业管理。

募集资金用途︰

公司所得款项净额约40.37亿港元，约30.0%用于改善资本结构及偿还现有债务。约30.0%用于公司在欧盟及其他全球市场(如中国)拓展销售及营销网络以及基础设施。约20.0%用于提升公司的开发及生产能力，并扩大公司向赛湾生物提供的产品及服务。约20.0%用于创新药的投资。公司竞争力

该公司是领先的中国制药公司，在全球拥有制药领域、创新生物科技领域及CDMO领域的业务。2018年，按注射制剂的出口价值及出口量计，公司在中国制药公司中排名第一，且产品主要销往欧盟市场。自2010年5月起，公司A股已于深圳证券交易所(002399.SZ)上市。公司领先药物Inhixa、Neoparin和Prolongin是3种不同的依诺肝素钠注射液品牌，已合共在35个国家获批并在19个国家销售。

四、保荐人及过往保健业绩状况

保荐人：摩根士丹利、高盛

高盛