美股开户者前段时间美新股又密集上了一波，一晚上上市三个可还行？没错，我说的就是秦淮数据、YALLA和波奇宠物。结果后两个都破发，熬着夜看着账户亏钱的朋友，心是拔凉拔凉的。要知道，之前蓝城兄弟首日盘中还几次熔断，股价直接翻倍了，趣活首日的最高涨幅也达129.9%！对于美新股，群里的朋友们大多是佛系摸摸，赚个饭钱乐呵乐呵。
美股市场比港股市场更成熟，投资者更理性，且以机构投资者为主。散户根本就不是IPO承销商的目标客户。这就意味着，美股打新的容错率更低。缺乏公开透明且偏向小散的分配机制，美股打新会出现优质股票获配率奇低，辣鸡股申多少分多少的尴尬局面。所以如何筛选标的及制定申购策略至关重要。
好赛道
赛道是指企业所处的行业及细分领域。前景广阔，市场规模不断增长，有法可依、有章可循的行业及细分领域，可以称之为好赛道。在好赛道上跑，即使参与者众多，只要找准自己的定位，总能分得一杯羹，而且还能受益于行业增量，同步实现企业成长。反之，在差的赛道上跑，即使是龙头老大，也无法避免营收、利润萎缩的困境。这两年极受追捧的教育、物业、医疗等，都是好赛道。
好赛车
企业好不好，取决于以下几点：
- 商业模式是否经过验证？
- 行业地位与竞争格局？
- 发展的天花板在哪里？
商业模式，说白了，就是这个企业靠什么赚钱。业务是单一的还是多元的。多元化经营的企业，主要盈利点在哪里？经验证即，上述商业模式整体已实现盈利，且在可预见的未来可持续。比如，农夫山泉主要就是卖水的，PET构成了营业成本的大头，毛利率、净利率可观。深入人心的品牌+对国内十大优质水源地的战略布局，国内包装饮用水的龙头位置坐得稳稳的。反观wework，一个套着科技外衣的二房东，烧掉了巨额资金来占领市场，却看不到一丝丝扭亏为盈的希望，IPO折戟，估值大幅缩水，孙正义紧急输血才避免其资金链断裂。
行业地位和竞争格局，指的是，这个细分领域的集中度高不高，是被几大寡头垄断还是充分竞争？企业的市场份额占比几何，归属第一梯队还是中不溜？打物业股打的多的，应该心里自有分晓了，是头部还是腰部还是地域性小而美。资源向头部聚集的马太效应是普遍存在的。
天花板，决定了一个企业的想象空间。企业未来的增长点在哪里？是通过核心竞争力把市场份额从同行那里挤出来，还是企业自己创造了新的需求？抑或是行业渗透率远未达到饱和，企业仅是按部就班经营，就能同步实现增长？（此处复习上文好赛道）
第一种增长来源于行业整合。例如共享单车，现在基本形成摩拜、青桔和哈罗三分天下的局面，其他的小玩家已经慢慢淡出了大家的视野。
第二种增长来源于产业转型升级。例如智能手机和新能源汽车。
第三种增长来源于行业整体扩张。例如电影行业，2002年，张艺谋的《英雄》是国内第一部票房过亿的影片，而现在，10亿票房的国产电影每年都有10部以上。越来越多的人把观影作为日常消遣娱乐的一种途径。
好天气
再好的赛道和赛车，要是遇上龙卷风那也白搭。就打新而言，市场大环境、板块热度、突发事件等，共同决定了风向是顺风、逆风、妖风还是邪风。
风险溢价降低、增量资金涌入、板块回暖、疫情得到控制等，就是顺风。
政治经济环境遭到破坏、板块回调、全球疫情爆发、行业监管趋严等，就是逆风。
视程度轻重来判断风力等级。顺风送猪上天，逆风让鹰都起飞困难。
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