期权日内交易体系是如何构建的

对于一个成熟的交易员来说，最重要的就是构建适合自己的交易体系。每个人所适合的交易体系一定是不同的，而且一定是要通过自己的不断实践过程总结提炼的。虽然内容不同，但一个成熟的交易体系的框架是相似的，我认为，一个成熟的交易体系至少需要3个重要组成部分：风险管理、交易策略和交易心理。

一、风险管理

交易和做生意一样，是经营风险的一项活动，通过管理风险，来创造利润。风险管理解决的问题就是，如何让我们在充满风险的市场中持续生存下去。在我看来，风险管理包括两个方面，一个是仓位管理（资金管理），另一个是止损策略。

1、 仓位管理

对于日内期权，单笔交易最大损失是此笔交易的全部投入。这就要求，我们的一笔交易，或者同时存在的几笔交易的最大风险敞口，不能对我们的资本金造成重大的损失。我们都知道，下跌50%是需要上涨100%来覆盖的。所以仓位管理的第一任务就是保证我们的交易不会造成重大损失。

我的仓位管理主要包括两个指标。

第一，所有开仓的交易的总仓位不能超过全部资金的1/10，这保证了我即使所有的交易都全部损失了，也最多损失10%的资本金，这个比例可以大家根据自己的风险偏好程度来制定，但尽量不要超过15%，毕竟连续失败的可能性也是存在的。

第二，就是每笔交易的仓位，根据我对交易的信心划分几个级别，分别是，100%，1/2，lotto，注意，此处的100%指的是单笔交易最大风险仓位，对我来说就是10%，那1/2就是5%，lotto指的是风险较高，或者信心不是很足的交易仓位，我对其定义基本是总资金的1%-2%。

通过以上的仓位管理，我可以保证自己的交易永远不会造成重大损失，摧毁我的账户。运用这种仓位管理方法，我的最大回撤从没有超过15%，几乎保持在10%以内。

需要强调一点的是，大家一定要客观正视自己的风险偏好，并不是风险偏好高，交易的仓位大就更容易赚钱。一定要找到最适合自己的风险偏好，在期权交易中，小仓位是我们的武器，而不是掣肘。

2、止损策略

我的交易以期权买方交易为主，其实本身就具有硬止损的特点，不管股价再怎么跌，我也不会损失超过我投入的这笔交易仓位的资金。但是这不意味着我们不需要止损。

止损策略可以是多种多样的，可以是比例止损，比如这笔交易损失50%以后，止损。或者根据price action止损，比如入场后股价停止移动，或者向着相反方向移动，或者股价移动了，但是期权价格并没有随之移动（这种情况是经常存在的），都可以触发止损。止损策略需要大家自己在交易中探索。

二、交易策略

交易策略解决什么时候买，什么时候卖的问题。

我的交易策略采用的是关键点位法，根据股票的历史价格曲线确定其Key Level（关键点位），关键点位包括阻力位和支撑位。然后观察股票在移动过程中在Key Level的价格表现（price action）决定进场时机。我在交易策略上信奉Less is More，只通过价格的移动来判断接下来价格的移动。这也符合日内期权交易的特点，我不关心一周后股价会怎么样，我只关心当天或者最多之后2-3天的价格走势，而在这么短的时间周期内，许多指数指标通常无法给我带来更准确的信息，只会让我更加困扰。

在卖出策略上，我通常使用盈利百分比+目标位相结合的方式。即在30%，50%,100%等盈利水平时卖出部分仓位，这种止盈减仓主要是为了减少风险敞口，可以稳固持有心态，毕竟期权从上涨100%到亏损可能只需要几分钟。目标位的卖出，通常是当股价移动到下一个有阻力的目标点位时，主动卖出锁利。另外还有一种我经常使用的卖出方法就是跟踪止损（TRAIL指令）。即随着价格的提高，按比例（或按数值）不断抬高止损价格，从而保证获得更大的利润。跟踪止损我一般在最后一部分仓位时使用。

三、交易心理

交易心理其实在交易体系中占据着很重要的位置，在我看来，是更重要于交易策略的。下面几个交易心理是交易者一定要避免的 。

1、 FOMO(fear of missing out)

害怕错过交易，FOMO情绪一种最常见的失败者情绪。当你错过一笔成功交易时，是不是经常有这种情绪呢。如果答案是“是的”，那你就没有做好成为一名成功交易员的心理准备。FOMO的同义词就是亏损。这种情绪会让你追入错过的交易，会过度交易，这些都是产生亏损的重要原因。

2、 盲目交易

不知道大家有没有这种经历，做好了各种交易计划，但是实际上完全没有按照自己的计划操作。比如，计划突破200买入，但是看到估计还没突破200，就急急的追入，然后就看到股价在200戛然而止，甚至掉头向下。或者本来计划买入一直股票的看涨期权，但是开盘2根大阴线，就让你急冲冲的买入了看跌期权？这些背离计划的临时交易或者叫情绪**易，通常会失败，因为计划的交易经过了我们更多的思考，充分明白入场原因，止损位置，潜在盈利。，而情绪交易通常我们并没想清楚这笔交易的潜在盈利和风险，通常会给我们带来亏损。

3、 害怕损失

很多人会害怕损失，希望每一笔交易都是成功的。这在日内期权领域是不可能存在的。我们一年会交易上百笔，如果每笔都成功，那只有神可以做到。害怕损失的心理通常是由于这笔钱的仓位不合理造成，可能这个仓位对你来说太大了，那么可以尝试降低仓位，降低仓位=减少恐惧心理=减少交易中的情绪影响=更多的利润。

4、 害怕盈利

这个心理可能很多人不理解，但是其实存在很多人的行为之中。大家可以看看自己有没有过这些行为。有没有一笔本来很成功的交易，在赚取了很少利润的时候就匆匆卖出了？有没有一笔交易买入后经过一个幅度不大的回撤，又回到自己成本线附近就卖出了，但是之后继续上涨了很多？这些情况的根本原因就是其实你不相信自己可以赚到这么多的利润。在期权日内交易领域，尤其如此，期权的特性就是风险有限，而收益无限，当你进入到一笔本可以给你带来10倍收益的交易中，却因为不相信自己能赚这么多，在1倍就止盈了，是多么的可惜的事。

5、 倍注法（越损失，越加大投入）

倍注法是血本无归的不二法门。先说说什么是倍注法，比如我们玩百家乐，第一把我输了100，第二把我就投入200，如果输了，我就继续投入400，再输，我就投入800，这样下去总有一次我会赢，那么我赢这一把，就可以把之前所有的损失都赢回来。这个角度看起来是没错的，但是有一个问题，那就是倍注法的有效性建立在资金无限的基础上，而我们的资金都是有限的，可能在你赢的这把出现之前，你已经输光了本金，再也没有上桌的资格了。在交易领域，倍注法的体现就是，亏损之后，逐渐放大自己的仓位，希望通过新的交易把损失全部拿回来。所有希望成为成功交易者的朋友们，一定要放弃这种想法，这种方法最终只会摧毁你的账户。

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