一、公司概况
中原建业(09982)为建业地产(00832)的附属公司,主营房地产商业代建。建业地产早前公布,有关建议分拆中原建业主板上市优先发售中的保证配额,基准为每持有90股可认购1股预留股份,同时,分派基准为每持有1股可获发1股中原建业股份,相关权利已于5月13日除净。
二、发行概况
中原建业:09982.HK 招股价:2.4-3.2港元 总市值:79.09-105.45亿港元 市盈率:以上限价3.2元计算,市值约105.4亿元(以20年经调整纯利约6.91亿人民币计算,市盈率约12.7倍) 发售股数:发售3.28亿股,90%配售(其中10%为优先发售预留股份,作为保证配额提呈发售予合资格建业地产股东),10%公开发售,另有15%超额配股权 募资总额:7.9-10.5亿港币 公开发售募资额:0.79-1.05亿港币 保荐人:工银国际、建银国际 一手入场费:6464.49港币 每手:2000股 申购日期:2021年5月18日—2020年5月24日 交易日期:2021年5月31日 绿鞋机制:有
三、业务及行业分析
18至20年收入分别为6.76亿人民币、10.2亿人民币、11.5亿人民币
18至20年纯利分别为4.03亿人民币、6.41亿人民币、6.81亿人民币
18至20年经调整纯利分别为4.03亿人民币、6.41亿人民币、6.91亿人民币(若不涉及上市开支)
公司业务快速增长,在管项目数量及建筑面积由2018年1月初的67个及1,150万平方米增加至2020年底的206个及2,550万平方米,其中共有193个项目位于河南省。公司大部分客户为专注于当地市场的中小型房地产开发商,五大客户佔20年总收入约24.3%,并均为独立第三方
四、保荐人及过往保健业绩状况
工银国际、建银国际数据看的不是很好看,稳定价格是法巴,说实话法巴还是可以的绿城也是它
五、中签率预估
发售3.28亿股,90%配售(其中10%为优先发售预留股份,作为保证配额提呈发售予合资格建业地产股东),10%公开发售,另有15%超额配股权
按10%回拨,甲组8200手、乙组8200手,预计一手中签率最低百分之20%左右!
六、操作计划
可以申购,现金申购一部分,后面还有时代天使、优然牧业切莫仓位太重,因为有前车之鉴绿城管理控股09979,绿城上市的时候市盈率和中原建业差不多,现在已经翻倍了,不过绿城肯定是有知名度的。再说一下这个祥来也是绿城管理控股的基石,巧不巧!现在这个股行情不一样,当时的绿城管理控股申购情绪不怎么样!因为当时没有对比,大家也不敢轻举妄动!没有回拨,股票很集中!现在如果你非要拿绿城管理控股百分之30的涨幅做目标,肯定会失望!
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