三足鼎立的ETF市场

近年来，美国ETF市场总体发展迅速，ETF数量和资产规模每年以至少两位数的增长率茁壮成长，目前已发展到超过二千三百只ETF，约六万二千亿美元的资产规模，遥遥领先于其它市场。ETF发行商也由原来的数十家，增长到了一百六十多家，它们不少来自于传统的共同基金领域，由于担心未来被ETF市场取代，也纷纷开始发行ETF。

值得注意的是，尽管ETF市场发展良好，但是它的发展不均衡，几乎所有的资产都是控制在几家超级发行商手里，特别是前三大发行商，它们总体持有约80%的行业资产；前五大发行商持有超过了90%的行业资产。这就意味着绝大部分的ETF发行商是在狭缝中生存，依靠残羹冷炙过日子，尽管它们很多都有发行创新性的ETF。

显然，美国的ETF市场已经由原来的群雄争霸进入了三足鼎立局面：安硕（贝莱德），先锋和道富。自从与安硕ETF合并以来，贝莱德摇身一变成为了ETF行业里的大哥大，占有不容置疑的位置，市场里所有的常规投资策略，安硕几乎都有发行相对应的ETF。紧随其后的是先锋，它的发行量虽然不多，但其低价格（管理费）的策略在这里得到了大量长期投资者的认可。道富的资产规模虽然比安硕和先锋低很多，但是它一直拥有全球最大的ETF，标普500ETF（SPY），和全球最大的黄金ETF（GLD），单单这两只ETF就给道富带来了四万三千亿美元的资产，使其成为市场的三雄之一。

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