SPX 与 SPY期权区别

交易员们一直问我做SPX交易更好,还是SPY交易更好。我看不出两者有多大区别。为了交易SPY并获得与SPX相同的信用值,只要卖出10份SPY合同,你就会得到相同的结果。

我个人更喜欢 SPX,但您可能喜欢 SPY 来交易您的期权。

以下是两者之间的一些区别:

SPY支付股息,而SPX不支付。除息日通常是3月、6月、9月、12月的第3个星期五,与到期日相对应。买卖空头看涨期权时要保持警惕,因为大多数这类看涨期权在周五到期时行使股息权。如果你拥有这类期权,你就承受不起失去股息的代价,而且必须知道如何决定是否行使期权。SPX不支付股息。

SPY期权是美式的,可以在到期前的任何时候(在交易者购买之后)行使。SPX期权是并且只能在到期日执行。

目前,SPX期权通常在每周的周一、周三和周五到期。SPY期权每周选项只在周三和周五到期。因此,对于那些希望在到期日前不超过1天交易的人来说,标准普尔500指数提供了最多的交易机会

SPY期权的选择以股票的形式解决。SPX期权以现金结算(期权的ITM价值从期权卖方的账户转移到期权所有者的账户。

一份SPX期权(同样的执行价格和到期日)价值约为一份SPY期权价值的10倍。这一点非常重要。SPX交易价接近1200美元,SPY交易价接近120美元。因此,SPX看涨期权是一种可购买价值12万美元标的资产的期权。其中一个SPY期权让其所有者有权购买价值1.2万美元的ETF股票。如果你一次交易很多期权,5个SPX期权比50个SPY期权更划算。这一计划节省了大量的佣金,但它确实意味着交易欧式期权和无股息交易标的。这并不适合所有交易者。

目前IRS对待SPX指数期权和SPY期权是不同的。SPX期权获得1256条款的特殊待遇,允许投资者在交易中获得的利润的60%按照长期税率进行处理。因此,对许多人来说,SPX期权可以提供税收优势。

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