康诺亚-B(02162HK)打新建议：可以申购

一、公司概况

康诺亚-B(2162)是一家生物科技公司，拥有五种临床阶段的候选药物，主要专注于自主发现及开发自体免疫及肿瘤治疗领域的创新生物疗法，自16年成立。

二、发行概况

康诺亚-B：02162.HK
招股价：50.5-53.3港元
总市值：136.85-144.44亿港元
市盈率：NA
发售股数：发售5,826.4万股，约90%配售，约10%公开发售，另有15%超额配股权
募资总额：29.431亿港币
公开发售募资额：2.94-3.1亿港币
保荐人：摩根士丹利、中金、华泰国际
一手入场费：26918.55港币
每手:500股
申购日期：2021年6月25日—2020年6月30日
交易日期：2021年7月8日
绿鞋机制：有

三、业务及行业分析

- 19至20年收入分别为1,564万人民币、4,119万人民币

- 19至20年研发开支分别为6,481万人民币、1.27亿人民币

- 19至20年纯利分别为亏损1.67亿人民币、亏损8.18亿人民币

- 19至20年经调整纯利分别为亏损7,030万人民币、亏损1.22亿人民币(若扣除按公平值计入损益的金融负债公平值亏损等一次因素)

自16年成立以来，公司在该等治疗领域不断发现及开发新的候选药物，并建立拥有九种可进入试验性新药(IND)申请及后期阶段的候选药物的产品线，核心产品CM310，用于治疗多种过敏性疾病，如中重度特应性皮炎(AD)、中重度嗜酸性哮喘和慢性鼻窦炎伴鼻息肉(CRSwNP)以及潜在慢性阻塞性肺病(COPD)

四、保荐人及过往保健业绩状况

摩根士丹利是稳定价格人，最起码心中有底了、中金、华泰国际它俩就不用看!

五、中签率预估

发售5,826.4万股，约90%配售，约10%公开发售，另有15%超额配股权

按10%回拨，甲组5826手、乙组5826手，按50%回拨，甲组29132手、乙组29132手，预计一手中签率3%左右！

六、操作计划

可以申购！最起码和科济比还是要好看很多的，科济都能回到发行价！稍微给我了一点信心！

1.保荐人：摩根士丹利、中金、华泰国际, 有大摩定海神针在稳了！

3.引入15名基石投资者，合共认购1.9亿美元(约14.82亿港元)，其中包括景顺投资Invesco及UBS Asset Management各自认购4,000万美元，淡马锡及高瓴资本各自认购1500万美元，按中间价计算，约佔发售股份48.77%，设6个月禁售期。基石这块康诺亚比科济好的不是一点、科济只有一个礼来能打的，其它都是国内的散装资本，再看看康诺亚的全是顶级国际机构，前期投资的高瓴，不是他们领投，可惜领投的这两机构不是专业做医药投资领域的！大家都是布局这个赛道，足以证明这块还是不错的，能让这么多投资机构青睐肯定是有其自身原因！什么原因我还没发现、、、

4.建立拥有九种可进入试验性新药(IND)申请及后期阶段的候选药物的产品线，核心产品CM310，用于治疗多种过敏性疾病，如中重度特应性皮炎(AD)、中重度嗜酸性哮喘和慢性鼻窦炎伴鼻息肉(CRSwNP)以及潜在慢性阻塞性肺病(COPD)

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