医脉通(02192HK)上市打新建议：可以申购

一、公司概况

医脉通(2192)是中国互联网医疗平台，致力以科技创新助力医师作出更好的临床决策。

二、发行概况

医脉通：02192.HK
招股价：24.1-27.2港元
总市值：166.33-187.73亿港元
市盈率：以上限价27.2元计算，市值约187.73亿元(以20年纯利约8,519万人民币计算，市盈率约180倍)
发售股数：发售约1.55亿股，约90%配售，约10%公开发售，另有15%超额配股权
募资总额：37.39-42.2亿港币
公开发售募资额：3.739-4.22亿港币
保荐人：高盛、海通国际
一手入场费：13737.05港币
每手:500股
申购日期：2021年6月30日—2020年7月7日
交易日期：2021年7月15日
绿鞋机制：有

三、业务及行业分析

- 18至20年收入分别为8,346万人民币、1.21亿人民币、2.13亿人民币

- 18至20年毛利分别为4,989万人民币、7,719万人民币、1.56亿人民币

- 18至20年纯利分别为1,418万人民币、3,127万人民币、8,519万人民币

医脉通，是中国最大的在线专业医生平台。

根据弗若斯特沙利文报告，按截至2020年12 月31日注册医生用户计，医脉通在中国专业医生平台之中排列首位。二十多年来，医脉通致力于协助医生作出更好的临床决策，亦广获中国医生认可，已成为最值得信赖的专业医疗平台。

四、保荐人及过往保健业绩状况

高盛、海通国际他们两个合作看着都没信心！

五、中签率预估

发售约1.55亿股，约90%配售，约10%公开发售，另有15%超额配股权

按10%回拨，甲组15509手、乙组15509手，按50%回拨，甲组77545手、乙组77545手，预计一手中签率10%左右！

六、操作计划

可以申购！个人觉得现金还稳一点，现在都180倍的市盈率了，上市我都不敢想象，还有多少空间、、、，不要跟我说翻倍，你当接盘侠都是傻子么！行业高增长、高毛利、高净利润，还是赚钱的SaaS平台，除了贵以外没毛病！虽然资本看好这个赛道，但他们是长期投资，打新其实讲究的是速战速决！即便它未来很好，可我只想和她一夜温存！现在SaaS概念好像也不怎么样，都是玩烂的概念了、、、

顺便谈一下它的竞争对手丁香园，靠着疫情丁香园的丁香医生算是出圈了在微信端，丁香的客户量比医脉通要高不少，但是注册医师的方面医脉通是压倒性的优势，各有千秋吧！只能说对手也很强大，这条路不是很好走！

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