中国通才教育(02175HK)打新建议：不建议申购

一、公司概况

中国通才教育在中国山西省太原市经营一所学院，即山西工商学院

二、发行概况

中国通才教育：02175.HK
招股价：3.16-4.38港元
总市值：19.46-27.16亿港元
市盈率：以上限价4.38元计算，市值约21.9亿元(以20年度经调整纯利约1.46亿人民币计算，市盈率约12.5倍)
发售股数：发售1.25亿股，90%配售，10%公开发售，另有15%超额配股权
募资总额：3.95-5.475亿港币
公开发售募资额：0..395-0.5475亿港币
保荐人：国泰君安
一手入场费：4424.14港币
每手:1000股
申购日期：2021年6月30日—2020年7月8日
交易日期：2021年7月16日
绿鞋机制：有

三、业务及行业分析

- 18至20年(载至8月底)收入分别为2.67亿人民币、2.66亿人民币、2.71亿人民币，20年9月至12月收入为1.1亿人民币

- 18至20年(载至8月底)毛利分别为1.71亿人民币、1.57亿人民币、1.63亿人民币，20年9月至12月毛利为6,417万人民币

- 18至20年(载至8月底)纯利分别为1.44亿人民币、1.37亿人民币、1.42亿人民币，20年9月至12月纯利为5,086万人民币

- 18至20年(载至8月底)经调整纯利分别为1.47亿人民币、1.41亿人民币、1.46亿人民币，20年9月至12月经调整纯利为5,565万人民币(若不涉及上市开支)

公司为中国山西省领先的民办高等教育机构，按全日制学生收生总数计，在山西省所有民办高等教育机构中排名第一，于20至21学年的市场份额为15.6%

四、保荐人及过往保健业绩状况

国泰君安保荐数据也不错，涨幅一般！

五、中签率预估

发售1.25亿股，90%配售，10%公开发售，另有15%超额配股权

按10%回拨，甲组6250手、乙组6250手，预计一手中签率100%！

六、操作计划

不建议申购，国泰君安保荐教育行业也没什么记录，自身保荐记录不错，民办教育行业根据政策将迎来下一个春天！

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