AP&P Holding ：新加坡第二大打桩工程承建商 2021财年盈利8700万港元-美股开户者

公司业务

AP&P Holding 为新加坡打桩工程承建商，专注于钻孔桩工程。

公司主要以分包商身份透过Progress Piling及公司另一间主要营运附属公司Asia Piling承接打桩工程。按2020年收益计，公司是新加坡第二大打桩工程承建商，占新加坡打桩行业市场份额约7.4%。

公司的收益主要来自位于新加坡的打桩工程项目，即公司在各类建筑发展中履行打桩工程，包括住宅楼宇、商业及工业综合大楼、基建、教育机构楼宇及其他公共设施。

行业增长几近停滞

根据佛若斯特沙利文报告，按核实进度付款计算的新加坡打桩工程市场规模由2015年的39.11亿新加坡元下滑至2020年的18.72亿新加坡元，期间复合增长率为-13.7%。

随着新冠疫情逐步控制，全球经济逐步复苏，预计新加坡打桩工程市场规模将缓慢复苏，2021年将增至25亿新加坡元，并将在2024年进一步增加至33.45亿新加坡元。

行业竞争激烈 CR5为37.2%

承建商须向建设局注册以承接公营打桩工程。目前，有125间公司根据CR-08工种打桩工程注册及仅其中15间注册为L6级，其可竞投直接来自新加坡政府的公营界别打桩工程项目，不设合约价值限制。

受COVID-19影响，2020年新加坡打桩工程市场较2019年集中，总市场份额的约37.2%由五大市场业者所有，按收益计算在2020年的市场价值为约6.96亿坡元。

公司业绩

2019财年~2021财年，公司收入分别为0.83亿新加坡元、1.39亿新加坡元和1.07亿新加坡元，年内盈利分分别为0.11亿新加坡元、0.13亿新加坡元和0.15亿新加坡元。

按照1新加坡元≈5.7916港元计，则2019财年~2021财年，公司收入分别为4.81亿港元、8.05亿港元和6.20亿港元，年内盈利分分别为0.64亿港元、0.75亿港元和0.87亿港元。

公司保荐人

公司独家保荐人为竤信国际。公司最近保荐的两个项目分别为BENG SOON MACH（01987.HK）和环联连讯（01473.HK），前者为2019年11月8日上市，后者为2021年2月19日上市。首日涨幅，前者上涨幅度为0，后者上涨幅度为26.79%。

结论：

公司所处行业增长几乎陷入停滞，且受限于新加坡整体经济规模，行业规模较小；行业竞争较大，CR5为37.2%，但除了第一名市场份额为15.3%外，没有公司市场份额超10%；公司保荐人实力较弱。

AP&P Holding ：新加坡第二大打桩工程承建商 2021财年盈利8700万港元