公司是物业管理提供商
德商产投服务是一家物业管理服务和商业运营一体化服务提供商,2020年,以在成都产生的收益计,在成都市提供物业管理服务及商业运营服务的所有公司中,公司排名第五,市场份额为0.5%。
公司收入稳步增长,但规模较小
公司收入由2018财年的0.64亿人民币增长至2019财年的0.69亿人民币,并进一步增长至2020财年的1.28亿人民币。
利润方面,公司净利润2018财年和2019财年均为0.31亿人民币,2020财年增长至0.43亿人民币。
2021年前五个月,公司收入为0.89亿人民币,同比增长140.63%,净利润为0.1亿人民币,同比下滑40%。
公司收入来自物业管理服务和增值服务
2020财年及2021年前5个月,公司物业管理收入分别为0.61亿人民币和0.46亿人民币,占公司总收入比重分别为48%和51.6%。
同期,公司增值服务收入为0.66亿人民币和0.43亿人民币,占公司总收入比重分别为52%和48.4%。
公司绝大部分收入来自成都
2020财年,公司总收入1.28亿人民币,其中,来自成都的物业管理服务和增值服务分别为0.531亿人民币和0.533亿人民币,占公司总收入分别为41.54%和41.73%。
2021年前5个月,公司收入0.89亿人民币,其中,来自成都的物业管理服务和增值服务分别为0.348亿人民币和0.330亿人民币,占公司总收入分别为39%和37%。
在管建筑面积420万平米
截至2021年5月31日,公司在管物业数目30个,在管建筑面积约420万平方米。其中,在管住宅物业总建筑面积约190万平方米,占公司在管建筑面积的44.7%,在管非住宅物业总建筑面积约230万平方米,占公司在管建筑面积的55.3%。
同期,公司签约管理物业数目54个,合约建筑面积737万平米。
公司赴港上市后处于物业板块下游
按照中指研究院《2021中国物业服务上市公司TOP10研究报告》,2020年港股物业服务上市公司TOP3企业在管面积门槛值达3.75亿平方米,较2019年提升了0.99亿平方米,增幅约为35.7%;TOP10企业在管面积门槛值为1.35亿平方米,较2019年提升约0.63亿平方米,增幅高达87.5%。TOP20企业在管面积门槛值为0.45亿平方米。
地产建筑业新股首日表现不佳
2021年前三季度,地产建筑业是继医疗保健业之后,港股上市新股最多的行业,一共18个公司。但是,其首日表现普遍不佳,首日涨幅超10%仅一个公司,即朗诗绿色生活(01965.HK)上涨41.51%,而首日下跌超10%有5个。
结论:
1)公司420万平米在管面积和1.28亿人民币收入,在港股物业管理服务公司中,处于下游。
2)公司签约物业管理面积737万平米,如果新签约物业项目有限,未来公司成长空间将有限。
港股前三季度物业管理及服务新上市公司首日表现普遍不佳。
因此,德商产业服务公司港股上市,从今年已经上市的物业管理公司首日表现看,吸引力不是很大,因此,彼时IPO估值将非常关键,如果估值具有显著吸引力,仍可积极留意。
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