公司是物业管理提供商
金茂物业是高端物业管理及城市运营服务提供商。
2020年,按在管建筑面积及总收入计,公司占中国物业管理市场的市场份额分别约为0.07%及0.15%;按每平方米收入计,公司于2020年在总部位于京津冀地区的物业服务百强企业中排名第五;按高端物业管理服务项目的在管建筑面积计,公司于2020年在北京物业服务百强企业中排名第二。
合约面积4570万㎡,在管面积2320㎡
截至2021年9月30日,公司的合约建筑面积达45.7百万平方米,涵盖中国22个省、自治区及直辖市的47座城市,其中67.8%位于中国一二线城市。
截至2021年9月30日,公司的在管总建筑面积为23.2百万平方米,包含96个住宅项目及41个非住宅项目,覆盖中国20个省、自治区及直辖市的35座城市。其中,住宅物业及非住宅物业的在管建筑面积分别为约19.7百万平方米及3.5百万平方米,分别占我们在管总建筑面积的85.0%及15.0%。
公司合约建筑面积4570㎡,在管面积2320㎡,因此,未交付面积还有2250万㎡。未交付面积相当于在管面积的96.98%。
在管物业超八成来自金茂集团、中化集团及联营公司
截至2021年9月30日,公司的在管总建筑面积为23.2百万平方米,其中,来自金茂集团、中化集团及各自联营企业开发的物业面积为20.12百万平方米,占总在管建筑面积的86.6%,物业数目105个;来自独立第三方开发的物业面积为3.12百万平方米,占总在管建筑面积的13.4%,物业数量为32个。
公司业绩稳步增长,但规模总体较小
2018年~2020年及2021年前三季度,公司收入分别为5.75亿人民币、7.88亿人民币、9.44亿人民币和10.49亿人民币,2019年、2020年、2021前三季度公司收入分别同比增长37.22%、19.77%和57.62%。
净利方面,2018年~2020年及2021年前三季度,公司净利分别为0.17亿人民币、0.23亿人民币、0.77亿人民币和1.09亿人民币。
可见,公司收入和净利润均保持稳步增长,但规模较小。
物业管理收入占收入过半
公司收入来源三块,物业管理收入、非业主增值服务和社区增值服务。2021年前三季度,公司收入10.49亿人民币,其中,物业管理收入为5.78亿人民币,占总收入的55.2%,非业主增值服务收入为3.72亿人民币,占总收入的35.4%,社区增至服务收入为0.99亿人民币,占总收入的9.4%。
公司物业管理服务又分为住宅物业和非住宅物业。2021年前三季度,公司住宅物业管理服务收入为3.35亿人民币,占物业管理收入的58%;非住宅物业管理服务收入为2.43亿人民币,展物业管理收入的42%。
物业管理行业在管建筑面积个位数稳步增长
根据中指研究院数据,2022年~2025年,中国物业管理行业在管建筑面积市场规模分别为290亿㎡、311亿㎡、333亿㎡和348亿㎡。依然处于稳步增长,但从数据上看,增长率仅为个位数。
公司股东结构
根据公司上市文件所披露,在重组完成后,上市之前,中化香港持有公司35.28%股份,中国平安持有公司14.11%股份,另外其他中国金茂股东持股50.61%。
结论:
1)截至2022年2月7日,港股物业管理服务公司一共58个,因此,物业管理公司已经不具有稀缺性。
2)2021年,地产建筑业上市新股一共19个,首日涨幅超10%仅一个公司,即朗诗绿色生活(01965.HK),首日涨41.51%。另有12个公司涨幅为0或下跌,其中5个公司跌幅超10%。
3)2021年前三季度,公司收入10.49亿人民币,净利润1.1亿人民币,在上市物业管理公司中处于中下游。
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