熊市、牛市周期如何赚钱？

自古以来，牛市与熊市不相容，牛市代表股票市场正在上升；熊市代表股票市场正在下降，而许多新手投资人可能会认为只有牛市才能赚钱，但其实熊市的赚钱潜力不比牛市低，若善加利用两者的特性，在任何时期都能赚钱。

如何在牛市中赚钱？2大短线、3大长线

短线操作1：全面交易

全面交易可说是在牛市中最激进且风险最高的交易方法之一，投资人可以利用众多技术分析进行交易，甚至在短暂的下跌中，还会使用卖空来赚取盈利，是个不放过任何机会的投资法。

短线操作2：买入期权

在股票看涨的牛市中，很常看到有人操作买入期权，买入期权简称买权，是指在特定日期（指定日期）赋予以特定价格购买股票的权利，当买权发生就代表希望这只股票会上涨，而股价涨幅越大，就赚得越多。

当股价在指定日期内超过当初的指定价格，买方将可以行使权利，依当初的指定价格购买该股，然后在公开市场上以现行股价卖出股票，赚取差价。

长线操作1：多头部位

多头部位也叫做多，也就是俗称的「低买高卖」，投资人只会低价购买股票或债券，并希望股价之后会上升，从而赚取差价，当股价涨幅越大，获利就越多。

长线操作2：做多ETF

大部分的ETF 都与各大指数涨跌有正相关，例如当S&P500 指数上升10%，SPY 和VOO 这2 档ETF 也会跟着上升10%，反之亦然。

因此在牛市中，做多ETF 也可以作为长线策略之一，原因是投资这些ETF 也等同于投资这些大盘指数，要知道牛市中的大部分公司是会获利的，想当然尔，在多数情况下ETF 也会跟著成长。

长线操作3：回跌再加码

在长行的牛市中，还是会出现短暂的下跌或市场修正，而这些下跌却给了投资人一个绝佳的投资机会，因为一些股票在这时会出现打折价，让投资人可以用较便宜的价格购买股票，因此股价上升时的获利空间就会更大，对于一些长期投资者来说，是一个很常用的策略。

那要如何在熊市中赚钱？3大短线、4大长线

短线操作1：空头部位

空头部位也叫做空（或买空、放空），也就是俗称的「高卖低买」，指的是以现行价借入股票并在未来股价下跌时出售股票，以赚取价差。

假如空头部位操作顺利的话，等于是你用较低的股价买入股票，以弥补空头部位的价差来赚取获利。

举例来说，你以每股100 美元做空A 股，当A 股跌至80 美元时决定平仓，意思就是你用一股80 美元的股价买回A 股再平仓，平仓的价位就是当初的100 美元，因此就可以赚取20 美元的价差。

短线操作2：卖出期权

卖出期权也叫卖权，指的是在特定日期（指定日期）赋予以特定价钱出售股票的权利，其背后原理是买入该股的「卖出」权利，并希望股价会下跌，当股价下跌得越多，赚取的获利就越高。

当股价在指定日期内跌破最初的指定价格，买方将可以行使权利，以更高的执行价格出售股票，以获取利润。

短线操作3：做空ETF

做空ETF 的原理是投资反向ETF，这些反向ETF 能产生与大盘指数相反的回报，举例来说，当S&P500 指数下跌，反向ETF 将上升，而投资这些ETF 将能从中获利，但是当S&P500 指数上升，反向ETF 就会下跌，投资将会亏损。

在熊市中，可能有部分的投资人还是希望要投资大盘指数，想借由整体市场的下跌来换取获利，而投资反向ETF（做空ETF）将是一个不错的策略。

一般上，反向ETF 的种类相较于一般ETF 较少，市面上较知名的反向ETF 有：

SH.US：看空S&P500 指数

DOG.US：看空DJ30 指数

PSQ.US：看空NASDAQ 指数

除了投资反向ETF，投资VIX 相关的ETF 也是做空市场的做法之一。

VIX 指数也叫恐慌指数或波动率指数，是用来衡量S&P500 指数的隐含波动，当VIX 升高代表市场越有不确定性，投资人会因为出现不安全感而撤出资金；相反的VIX 下降代表市场确定性越高，投资人觉得市况明朗而投入资金。

一般来说，会投资VIX 相关商品的人会希望市场的不确定性能带动资金，例如黑天鹅事件、利空事件等会让投资人产生「恐慌」的事件，借由大家的「害怕」心理来获利。所以，只要股市大跌，VIX 相关商品就会上涨。

长线操作1：考虑得更长远

在熊市中，投资人最本能的反应是在股价下跌时卖出手上持股，承认自己输了。

但是从长远来看，卖出股票并不是一个最正确的决定，只要公司基本面稳定，股价终究会回到原本的价值，只是时间长短的问题，除非投资到一家基本面不好的公司，否则保持仓位才会是上上之策。

因此当熊市发生时，可以多想想这一层：这只投资标的之基本面是否良好，是否有足够稳定的盈利模式及现金流撑过这场股灾，如果有的话，就不要卖掉持股，反而可以考虑趁这波熊市买入更多。

长线操作2：注重投资标的品质

熊市的出现的确会让大部分公司陷入危机，但是拥有良好基本面的公司将能存活下来，因此在熊市投资最重要的一点，便是将资金投资在基本面优秀的公司，并期待在熊市结束后，股价能大力反弹。

那要如何找出基本面良好的公司呢？除了观察公司的盈利模式是否稳定，还可以关注它的市场竞争力、现金流状况、负债比率等等基本指标，确保公司有足够的能力撑过这场熊市，如果真的撑过去了，牛市将大力回报这些优质公司。

长线操作3：别想抄底

股价下跌时许多人会想要精准抄底，但是抄底其实是一门深奥的技术，作为一般投资人其实很难判断现在是否可以「抄底」，反而建议投资人要把股票建立在优质基本面之上，并在股价持续下跌时持续买入，而不是一次大量投入，以免股价继续下跌时，只能眼睁睁看着资产下滑而不能持续买入。

长线操作4：逐步建仓

逐步建仓是以上3 个长线操作的小总结，只要在拥有良好基本面的基础上，并且不要判断股底在哪，就可以在股价下跌到值得购买时，逐步买入。

例如你觉得基本面良好的B 股只要从100 美元下跌到80 美元，就值得买入，而当股价跌倒70、60、甚至50 美元时也可以分别加码。

这样做的好处是当你发现策略错了，就可以在损失最小金额的情况下砍掉仓位，或是当股价继续下跌时还有资金投入，进而建立一个有组织的投资组合，让风险降到最低。

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