买卖美股,投资者都不敢忽略有关联准会(FED) 的新闻。每当FED 主席发表谈话,抑或是主持记者会,投资者都要竖起耳朵专心聆听,生怕错过任何一道重要消息。
年初至今,FED 最撼动市场情绪的举措,是在5月初宣布升息50基点,降低市场资金流动性,对抗节节攀升的通货膨胀率。
究竟FED 是什么机构?它们对于美股乃至全球市场,有多庞大的影响力?为什么全球市场都公认FED 是“最具影响力的央行”?
FED(联准会、美联储)是什么?
FED 的英文全名为Federal Reserve System,中文称为联邦准备系统、美国联邦储备系统,又称联准会、美联储。
联准会(FED) 是美国的中央银行,由三大机构组成,是全世界最具影响力的金融机构,负责维持美国货币政策与金融系统的安全性与稳定性。
联准会(FED) 是怎么诞生的?
为了有效控管金融系统,全球各大经济体都会设立专属的中央银行(Central Bank),透过调整货币政策(Monetary Policy)、调降利率、买卖外汇等手法,维持金融系统稳定。
一般来说,当经济活动过热、百物价格上涨时,央行便会采取紧缩性货币政策减少货币供给量,让经济活动降温以稳定物价水平,反之亦然。
说到联准会(FED) 被建立的原因,就不得不提到在1907年爆发的美国银行危机。这场金融危机酿成美股暴跌、经济衰退、银行挤兑等憾事。最后由著名金融家约翰皮尔庞特摩根(John Pierpont Morgan),说服其他银行家往股市注资,这场危机才逐步稳定下来。
这场风波也让美国政府意识到,有必要建立专属的央行避免类似危机再度发生。因此到了1913年,美国国会通过《联邦准备法案》(Federal Reserve Act),进而创设联准会(FED)。
联准会(FED) 的组织架构
联准会(FED) 是由三大机构组成:
- 联邦准备理事会(Federal Reserve Board of Governors)
- 联邦准备银行(Federal Reserve Bank)
- 联邦公开市场委员会(FOMC,Federal Open Market Committee)
此外,联准会受到美国国会监督。
联邦准备理事会(Federal Reserve Board of Governors)
总部位于华盛顿特区的联邦准备理事会,算是FED 的首脑。理事会的职责如下:
- 监管12家联邦准备银行的运作
- 每两周召开一次会议,讨论贴现率、存款准备率等
人事安排方面,联邦准备理事会一共由7位理事组成,包括主席和副主席在内,皆由美国总统提名,也必须获得参议院通过。同时,联准会理事,都兼任FOMC 成员。
联邦准备理事会主席的任期为4年,可以连任。但若主席遭到罢免,其他理事都必须同步退出,这是为了避免前主席凭借其影响力,架空新任主席。
2022年联邦准备理事会理事名单如下:
主席 | 鲍威尔(Jerome H. Powell) |
副主席 | 布兰纳德(Lael Brainard) |
理事 | 包尔曼(Michelle W. Bowman) |
理事 | 丽莎库克(Lisa D. Cook) |
理事 | 菲力杰斐逊(Philip N. Jefferson) |
理事 | 克里斯托弗沃勒(Christopher J. Waller) |
理事 | 悬空 |
联邦准备银行(Federal Reserve Bank)
联邦准备银行的主要职能如下:
- 执行联准会(FED) 的决策
- 监督美国银行业与和金融系统
根据《联邦准备法案》,美国一共划分成12个准备区,每一个准备区都设有一家准备银行,个别管理所属地区金融事务。2022年的名单如下:
主席 | 联邦准备银行 |
肯尼斯蒙哥马利(Kenneth C. Montgomery) | 波士顿联邦准备银行 |
约翰威廉(John C. Williams) | 纽约联邦准备银行 |
帕特里克哈克(Patrick T. Harker) | 费城联邦准备银行 |
洛雷塔莫斯特(Loretta J. Mester) | 克利夫兰联邦准备银行 |
托马斯巴金(Thomas I. Barkin) | 里奇蒙德联邦准备银行 |
拉斐尔博斯蒂克(Raphael W. Bostic) | 亚特兰大联邦准备银行 |
查理斯埃文斯(Charles L. Evans) | 芝加哥联邦准备银行 |
詹姆斯布拉德(James Bullard) | 圣路易斯联邦准备银行 |
尼尔卡斯卡瑞(Neel Kashkari) | 明尼阿波利斯联邦准备银行 |
埃丝特乔治(Esther L. George) | 堪萨斯城联邦准备银行 |
梅雷迪布拉克(Meredith Black) | 达拉斯联邦准备银行 |
玛丽达里(Mary C. Daly) | 旧金山联邦准备银行 |
值得一提的是,每间联邦储备银行的股权,都并非由政府独资持有,而是由公私部门共同持有。每家准备银行都有自身的董事会,由9名董事组成,其中3名由联准会任命代表公部门;其余6名则由管辖区内的会员银行选举产生,代表私部门。
上述12家银行里,纽约联邦准备银行算是主要成员,因他们负责公开市场操作,和持有资产最庞大。
联邦公开市场委员会(FOMC)
联邦公开市场委员会(FOMC) 主要职责是:
- 制定美国货币政策,包括设定准备金要求、贴现率等
- 负责包括买卖政府债券在内的公开市场操作
- 在经济增长、物价稳定之间拿捏平衡
此外,联邦公开市场委员会(FOMC) 会每年固定在华盛顿召开8次利率决策会议,决定随后的联邦基金利率(FFR)走向。所以,大家常常在新闻上看到“联准会升息”的动作,是由联准会中的联邦公开市场委员会(FOMC) 负责的。
FOMC 2022年的利率决策会议的开会日期如下:
2022年会议次数 | 日期 |
1 | 1月25日至26日 |
2 | 3月15日至16日 |
3 | 5月3日至4日 |
4 | 6月14日至15日 |
5 | 7月26日至27日 |
6 | 9月20日至21日 |
7 | 11月1日至2日 |
8 | 12月13日至14日 |
至于人事安排,FOMC是由12位投票成员组成,其中7位是联准会理事;1位是执行货币政策的纽约联邦准备银行主席;另4位成员,则是其余11家准备银行主席每年轮流担任。
FOMC 的主席是由联邦准备理事会的主席担任;副主席的位子,则由纽约联邦准备银行主席坐上。
联准会(FED) 为何牵动全球市场神经
虽然联准会(FED) 主要服务美国市场,所作出的决策都以美国经济与金融、物价稳定性为主要考量,但由于美国是全球经济实力最强的国家,且美元是全球流通货币,因此FED的一举一动,都会受到各国投资者关注。
未经允许不得转载:美股开户者 » 一分钟了解联准会(FED)是什么?联准会和升息有什么关系?