马来西亚印花税是什么？股票印花税调整会造成什么影响？

令吉跌跌不休，通货高居不下，近些年马来西亚的经济虽然没有太糟，但是却因为政治的不稳定导致外资不敢贸然投资，同时也逐步将资金撤出马来西亚。

就在大家都在抱怨令吉表现差劲的时候，首相兼财政部长安华宣布「降低印花税」来吸引投资者投资。这项措施对投资者当然是好事，但是令吉会不会因此而走高就另当别论了。而且，降低印花税，真的会帮我们省很多钱吗？

大马政府征收的印花税是什么？

在了解本次印花税的调整前，我们先来认识印花税是一项怎样的税收。印花税（Stamp Duty）是政府承认法律文件的一种税收。这些文件如果要收到法律的承认或者被法庭采纳为证据，那么就必须交付印花税。

在马来西亚，需要支付印花税的情况有很多，最常见的有：购买房屋、贷款及交易股票。

转让房产协议的印花税

购屋者如果想要购买房屋不单单只是要考虑房价，印花税其实也是一笔大开销。地产转让协议（Memorandum of Transfer）是由发展商或者卖家将房屋转让给买家的协议。

这份协议作为转让证明，要想收到法律承认就必须支付印花税，而转让协议的印花税的计算方式是根据市价计算出来的。政府会根据房地产价格以及制定好的从价水利来计算总额.

贷款合同的印花税

除了房地产协议，贷款合同也是需要支付印花税。银行将钱借给买家并以屋子作为抵押品，万一借贷者无法还上贷款，银行将会拍卖屋子。要知道银行如果要拍卖屋子需要经过繁杂的程序，所以贷款合同必须交付印花税才能受到法律承认。

一般上贷款合同的印花税是贷款额的0.5%，假设你购买了一间RM 500,000，贷款90%，那么你所支付的贷款合同印花税将会是RM 2,250（RM 500,000 x 90% x 0.5%）。

眼尖的读者可能会发现，其实除了房屋贷款，其他贷款，比如说汽车贷款或者商业贷款也是一样需要支付印花税。

股票交易的印花税

或许还有很多刚开始投资的新手还不知道，投资者每进行一次股票交易，都需要支付印花税给政府。实际上，马来西亚股票交易的印花税已经被调整多次。

早在2022年，政府就曾经将股票交易的印花税从原本的0.10%调整至0.15%，上限也调整到了RM 1,000。透过调整印花税，政府可以提高国家的税收，也可以避免市场过热。

同理，降低印花税也能刺激市场。此次首相安华将0.15%的印花税调整回0.10%，也是希望市场可以活跃起来。

印花税的种类

根据文件的种类以及用途，政府会收取不一样的印花税。一般上，印花税可以分为：固定税率（Fixed Duties），以及从价税率（Ad Valorem Duties）。

固定税率（Fixed Duties）：正如其名，固定税率是指一起性的固定税收，比较常见于房地产交易文件以及副本的盖章，通常为RM 10。

从价税率（Ad Valorem Duties）：与固定税率相反，从价税率的税收方式是根据资产的交易额来计算。这类型的税率通用于股票交易以及房地产的主要文件上。

印花税的调整

2023年6月19日，首相宣布下调印花税。这项印花税的调整其实是针对马来西亚股票市场从价税率的调整。

股票印花税是投资者交易股票（不管是买入还是卖出）时所需支付的费用。早在这项宣布之前，股票印花税的费用为交易额的0.15%，最高上限为RM 1,000。调整之后的费用为交易额的0.10%，最高上限还是维持在RM 1,000，以下是调整前后的对比：

不难发现，在调整了印花税之后印花税成本下降了33%，交易额越大省下的数额也就越多。在还未调整印花税之前，RM 1,000的印花税上限只锁定交易额RM 666,667以上的投资者；调整之后交易额上限扩大至RM 1,000,000。这次的调整，不仅鼓励小型投资者投资，而且也帮助大型投资机构省下了不少印花税。

这次的印花税调整将自2023年7月12日正式生效，并为期5年至2028年7月12日。

投资股票的其他费用

虽然说政府已经调整了印花税的费用，但是整体的股票投资费用并没有因此而有太大的变化，投资股票除了有印花税的费用以外，还需要支付佣金和清算费。

佣金（Brokerage Commission）

如果想在马股投资那就必须先到券商平台开设交易账户，开设了账户之后投资者就可以在自券商平台交易。券商提供了交易的服务，自然地也会从中抽取费用，而这笔费用便是佣金。

投资者每进行一次交易，券商就会抽取一次佣金，而马来西亚券商的佣金平均介于0.05%到0.6%。当然不同的平台有不一样的佣金算法，以下为大家整理马来西亚常见券商的佣金费率：

清算费（Clearing Fee）

大马股票交易所，Bursa Malaysia 作为马来西亚唯一的交易平台提供了投资者在市场上买卖股票的权力以及帮助公司上市募集资金。投资者如果想要买卖马来西亚上市的股票，就必须通过马来西亚股票交易所。

投资者在购买或售出股票之后，交易所会清算投资者的资金以及股票，而这些服务将会被收取清算费。在马来西亚清算费是交易额的0.03%，最高上限为RM 1,000。

在了解完所有的投资费用之后，不难发现其中占投资费用最高的还是佣金。印花税以及清算费是0.1%以及0.03%，上限都是同为RM 1,000，但是佣金的占比可以高达0.6%。

虽然大多数券商的佣金都是0.1%，但是一般上这些券商都有单笔交易最低佣金，通常是RM 8。换句话说，只要是少于RM 8,000的交易额，投资者都必须支付RM 8 的最低交易佣金。这就导致了资金少的投资者面临较高的成本，所以即便政府调整了印花税，散户投资者的投资成本还是很高。

调整股票交易印花税的影响

股市

印花税的调整能否刺激马股还是一个未知数，毋庸置疑的是此次的调整能降低交易成本，鼓励更多的股市投资者投资马股。理论上来说，降低印花税能促进股市的流通性能并推高股市，但是股市在收到这项消息之后并没有太大的反应，也就是说投资者对马股萎靡不振的表现并不是因为投资成本太高所影响。

我们可以发现，在2023年6月19号宣布降低印花税之后，市场并没有太大的起伏，反而到了6月的最后交易日，吉隆坡综合指数（KLCI）跌到了1,376点。

汇率市场

说到汇率，许多人都对近期令吉的表现感到失望，担心因为令吉走弱会加剧通货膨，这项调整印花税的政策其实也针对近期走势疲软的令吉。要知道马来西亚近期不单单只是令吉走软，而且外资从2023年5月8号连续11个星期成为马股的净卖家。在外资不断卖出马股，撤回资金的时候，令吉也不断走软，因为这些机构必须将手中的令吉兑换回美元，以确保自身的利润不会因为令吉的走软而损失。

在马股走势疲软，令吉不断贬值的情况下，调整印花税短期有助于投资环境。虽然调整印花税没有对汇率市场造成直接影响，但是这项措施能吸引外资，让外资重新考虑卖出马股的决定。

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