新加坡兴业银行：星展集团（DBS）股票点评

星展集团（DBS）

• 建议：　买入
• 目标价：36.1元
• 闭市价：32.46元（+0.03%）

星展去年全年核心净利同比增长26％至100亿元，股本回报率（ROE）增长至18%。高于前年的15%。银行的一级普通股本（Common Equity Tier 1，简称CET-1）稳定在14.6%。银行除了在第四季派息增加至54分外，还将派发每10股普通股兑一股的红股。

虽然银行的净利息收益率（NIM）收缩了六个基点，而且非利息收入（non interest income）环比下降8%，但是信用卡业务使银行收费仍具有韧性。

此外，银行存款环比上涨2%，不良贷款率环比下降5%，不良贷款比率从第三季下降10个基点至1.1%。准备金覆盖率达到了不良资产的128％，高于第三季的125%。

我们将评级从“中性”上调至“买入”，目标价由34.70元上调至36.10元。（新加坡兴业银行）

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