Google股票分2种？GOOG和GOOGL有什么分别？

对美国科技股不陌生的投资人，一定会发现谷歌这个科技巨头，也一定认识谷歌和它的母公司：Alphabet。再进一步了解它的股票时，投资人一定会发现一件事：Alphabet 有2 只股票——GOOG 和GOOGL。

两者其实都是Alphabet 的股票代号，但同为一家公司为什么会有2 只股票呢？GOOG 和GOOGL 的分别到底在哪里？该投资哪个比较好？又该如何投资呢？本文就是要来替读者解决这些疑问，如果对科技股有兴趣的读者，一定要仔细了解谷歌这家大公司如此操作的背后目的。

谷歌（Google）的发展史

谷歌在1988 年由两位当时还是博士生的赖利.佩吉（Larry Page）和谢尔盖.布林（Sergey Brin）所成立。一开始俩人只专注在车库研发「搜寻引擎」，后来筹到100 万美元的资金，将办公室迁往美国加州的门洛帕克。

随着互联网崛起，谷歌也有吃到这波红利迅速成长，在2004 年谷歌成功上市，当时IPO 以每股85 美元的方式向市场提供大约1,960 万的股票，让谷歌在当时的市值一跃至230 亿美元左右。

上市的两年后（2006 年），谷歌以16.5 亿美元收购YouTube，从过往最主要的搜寻引擎业务向外延伸到影片领域，自此之后谷歌开始切入各种领域，不仅包含互联网，连非互联网的科技领域也有涉足。

在2015 年8 月，谷歌表示将进行「重组」，新公司「Alphabet」将谷歌及其他子公司重组起来，成为新的母公司。而Alphabet 执行长由其中一位创办人——赖利.佩吉担任，谢尔盖.布林则担任主席，谷歌执行长则为桑达·皮采（Sundar Pichi）。此举目的是为了回应华尔街认为谷歌「不公平、不透明」所采取的措施，同时重组也更容易划分所有子公司的业务线，避免品牌之间产生混淆，也更容易提拔人才，像是桑达.皮采就是在重组后升任为谷歌执行长。

Alphabet 的子公司非常之多，谷歌当然还是最大的子公司，而其他的还包含：

• Youtube
• Verily（研究生命科学）
• Waymo（研究自动驾驶）
• Google Fiber（研究光纤及高速网路）
• DeepMind（研究人工智能）
• X（秘密实验室，最有名的产品是Google 眼镜）
• Calico（研究生物科技）
• GV（研究语音通话技术）
• BufferBox（提供电商交货业务）
• 等等

谷歌的获利模式是什么？

谷歌拥有这么多支线，很多人认为它的获利模式非常多元，但其实谷歌最主要的收入可以分为2 项：广告投放和云端运算GCP。

• 广告投放：这是谷歌最主要的收入来源，约占了Alphabet 一半以上的营收。由于谷歌是全球目前最大的搜寻引擎，所以有非常大量的用户及流量来自搜寻结果页面（SERP），而广告商可以购买搜寻结果页面上的一个版位，来投放自己的广告。谷歌也一直在优化广告投放演算法，根据搜寻用户的使用习惯和兴趣来找到自己喜欢的广告，进而让广告商与谷歌之间的关系越来越紧密。目前在全球的搜寻引擎市场中，谷歌占了90% 以上的市占率，换句话说，市场上可能还未有竞争对手可以威胁到谷歌的广告事业。
• 云端运算（Google Cloud Platform）： Google Cloud Platform 也叫GCP（Google 云端平台），在近年来的营收获利逐渐扩大，每年以高速的双位%数成长，现在已经成为谷歌另一个主要获利模式。GCP 简单来说，能为其他企业客户提供了管理工具和模组化云服务，它其实是一个工具组合包，里面拥有BigQuery、Cloud Storage、Cloud SQL、Compute Engine 等云端运算产品，根据不同的云端运算需求为客户提供解决方法和管理平台。

谷歌股票分哪几类？

谷歌在IPO 时，主要发行Class A 和Class B 的股票，在2014 年谷歌又创建了Class C 股票，也就是说现在Alphabet 的股票主要分为三类。那Class A、B、C 有什么分别呢？

• Class A：叫GOOGL，开放给一般投资人交易，具有投票权，每股GOOGL 代表一个投票权
• Class B：只有创办人和少数人持有，每股具有10 个投票权（相当于10 个Class A）
• Class C：叫GOOG，也开放给一般投资人，但无投票权

投票权有什么用？

在一般的上市公司中，「投票权」对股东来说非常重要，它可以让股东在制定公司决策中拥有发言权，让股东以投票的方式来决定公司未来走向，譬如选择董事会成员、审核公司并购等等重要决策，换句话说，就是能让股东能透过「投票权」来表明自己的立场和价值观。

但有时候，投票权会被拿来进行恶意行为，迫使公司制定有利于股东的措施，譬如削减成本、做股票回购来提升股价，甚至从管理阶层中夺取公司的控制权。

但是，Alphabet 比较可以不用担心上述问题。从刚才的内容中已得知，Alphabet 的股票分为三类，且每一类的投票权都不一样，此举目的就是为了避免发生上述的恶意行为，尤其注意看Class B 股票只限于创办人持有，而且每股具有10 张投票权，也就是说创办人实质上拥有Alphabet 的决策否决权，其他投资人或机构基本上无法干涉Alphabet 的决策。

GOOGL 的介绍

截至2024 年2 月14 日为止，GOOGL 的股价为145.14 美元。它是Alphabet Class A 的股票代号，且每股代表一张投票权，也就是说拥有Class A 的投资人可在股东大会上行使一张投票权，在大部分拥有Class A 的「股东」中，大部分为机构投资者而非个人投资者。

GOOG 的介绍

截至2024 年2 月14 日为止，GOOG 的股价为146.37 美元。GOOG 是谷歌最一开始的股票代号，现在属于Alphabet Class C，与其他公司股票一样，持有GOOG 的投资人可以享有公司的利润，但是在股东大会上「没有投票权」，而持有Class C股票的投资者大多为机构方。

GOOG & GOOGL 分别和共同点是什么？

就像先前提到的，Class A 股票（GOOGL）拥有投票权；Class C（GOOG）则没有投票权。而不论是Class A、B 还是C，这三类都具有相同的经济效应，也就是说，Alphabet 的公司盈亏、股价波动都会反应在这三种类别。

GOOG & GOOGL 有配息吗？

Alphabet 自从上市以来从未配息过，Alphabet 就与其他科技公司一样，将所有盈余分配给技术研发和企业并购，对Alphabet 来说，这样的做法更能让公司高速成长，如果这时候分配股息，就代表公司在技术研发和并购企业的资金会缩减，成长会放缓。

所以如果未来Alphabet 决定支付股息，投资人可以把这个信号当作一个警告：Alphabet 的高成长时代即将结束。

GOOGL 比GOOG 更有投资价值？

理论上，由于GOOGL 具有投票权，所以会比GOOG 更具有投资价值，而GOOGL 就比较有溢价现象。

但事实上是，GOOGL 和GOOG 的股价大致相同，这是因为Alphabet 会利用「套利」，所以股价会随着时间推移，而缩小价差。

PS：套利意指在不同市场，同时购买和出售相同或类似的资产，来从市场上微小的差异中来获利，这个机制确保Alphabet 价格不会长期偏离公允价值。

另外如果以「流动性」来看，GOOGL 的流动性比GOOG 还要高，也就是说GOOGL 更容易买进卖出，理论上比GOOG 更值得投资，但有趣的是，Alphabet 身为一个蓝筹股，其实不论是GOOGL 或GOOG，谁的流动性比较高或比较低，都几乎不影响两者的交易流畅度。

承上题，所以该投资哪个比较好？

站在经济角度思考，GOOGL 和GOOG 其实没有太大的区别，因为它们都具有相同的经济效应，Alphabet 的盈亏和表现会反应在这三类的的股票，所以具有同等价值。

除非要说因为GOOGL 具有投票权，所以更具有投资价值，投资人可能会用高于GOOG 的价格购买GOOGL，但是这只是理论现象，实际上两者的投资价值，甚至股价都差不多。

为什么会这样说呢？原因有二。

1. Class B 才是真正具有公司主导权的类别

从前面在介绍投票权时已经提到，Class B 的持有人拥有每股10 张投票权的权力，而且整个Alphabet 内部里面，只有两位创办人和少数内部人士拥有Class B，虽然Class B 只占所有股票的一小部分，但是却拥有全公司52.6% 的投票权。

下面这张图是2022 年内部人士占整体Alphabet 的投票权，可以发现到内部人士就占了52.6% 的投票权。其中赖利.佩吉和谢尔盖.布林分别拥有26.2% 和24.9% 的投票权，加起来就拥有51.1% 的投票权。

创办人拥有一半以上的投票权这件事也代表着：就算投资人再拥有更多GOOGL 股票，也无法动摇赖利.佩吉和谢尔盖.布林对整个公司的决策权，所以不管是一个散户投资者或投资机构，交易GOOGL 和GOOG 其实没有太大区别。

2. 用股价反推，其实GOOGL 和GOOG 的股价没有明显差异

这理论比较小众，但可以参考看看。从历史上来看，GOOG 和GOOGL 的股价差异一直都很小，这可以侧面说明：投资人其实早就知道不管投资哪个股票都没意义，GOOGL 的投票权在Alphabet 的本质上并不具有价值。

就拿下图来证明，从图中可知，GOOG（红线）和GOOGL（蓝线）的股价差异一直都很小，几乎可说是紧贴在一起，所以可以反映出「不管投资哪个，其实价值都一样」。

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