美股开户者
丰树物流信托（Mapletree Logistics Trust）
- 建议：买入
- 目标价：1.87元
房地产和股票价格下跌带来的负面财富效应拖累中国的消费支出。由于消费者信心疲软，2023年12月，中国的在线零售商品和服务销售增长放缓至11.9％。
根据世邦魏理仕（CBRE）的数据，2023年中国新增物流供应达到1200万平方米的历史高位，其中80％位于一线城市群，全国物流空间的空置率高达23％左右。信托管理层提醒，预计未来六到12个月的需求将趋于疲软。
截至去年12月23日，信托的总杠杆率稳定在38.8％。管理层预计债务成本在2024财年第四季度将达到2.7％，2025财年第四季度将达到2.9％。
我们担心中国市场的疲软可能会持续下去，且持续时间会比管理层预计的六到12个月更久。我们维持“买入”评级，但将目标价从1.98元下调至1.87元。
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