美股开户者- 建议：买入
- 目标价：0.555元
- 闭市价：0.470元（+1.1%）
新邮政2024下半财年营收同比下降5.9%至8亿5950万元，主要受到货运代理以及国际邮政和包裹（IPP）业务拖累。但运营开支降幅更大，使集团营运利润能够实现3.3%同比增长至5350万元。
受到货运代理业务拖累，物流业务是业绩最大的负面因素。下半财年中，物流业务营收和营运利润分别同比下降6.6%和21.7%，至5亿9900万元和3380万元；全财年则分别下降11.9%和20.5%，至12亿元和6740万元。这主要是因为海运费率和运量在疫情后继续回归正常，导致来自货运代理业务的收入全年下降37%。
综合考虑，我们的公允价值估计保持不变，为0.555元。我们期待集团就合理化邮政网络和变现非核心资产，以提高股东回报的计划，发布正式公告。（华侨投资研究）
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