tiger trade泰国酿酒（Thai Beverage）
- 建议： 买入
- 目标价：0.71美元
作为泰国和越南市场的领头羊，泰国酿酒受益于两国的经济复苏，我们预期它们的消费会增加，并在今年稍后取得收益增长。因此，我们继续对公司持正面看法。
公司第二季的业绩符合预期，息税折摊前盈利（EBIDTA）取得7.9%同比增长，净利则减少6%。公司第二季的营收同比增长6.3%，主要由啤酒和非酒精饮料业务带动。这两个业务部门分别增长13%和9%。食品业务在新店的贡献下同比增长4.5%。整体的息税折摊前盈利率（EBITDA Margin）提升至18.3%。
我们保留对公司收益的预测，不过目标价则从0.76元下调至0.71元，以反映更高的债务成本和泰铢兑新元的弱势。（新加坡兴业银行研究）
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