泰国酿酒(Thai Beverage)
- 建议: 买入
- 目标价:0.71美元
作为泰国和越南市场的领头羊,泰国酿酒受益于两国的经济复苏,我们预期它们的消费会增加,并在今年稍后取得收益增长。因此,我们继续对公司持正面看法。
公司第二季的业绩符合预期,息税折摊前盈利(EBIDTA)取得7.9%同比增长,净利则减少6%。公司第二季的营收同比增长6.3%,主要由啤酒和非酒精饮料业务带动。这两个业务部门分别增长13%和9%。食品业务在新店的贡献下同比增长4.5%。整体的息税折摊前盈利率(EBITDA Margin)提升至18.3%。
我们保留对公司收益的预测,不过目标价则从0.76元下调至0.71元,以反映更高的债务成本和泰铢兑新元的弱势。(新加坡兴业银行研究)
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