美国交易所有哪些？走进华尔街的心脏：了解美国三大证券交易所

股票交易所/ 证券交易所是什么？

证券交易所是全球金融市场的核心平台，主要为投资者提供买卖股票、债券、交易所交易基金（ETFs）等金融产品。证券交易所不但确保交易的透明度和公正性，还制定了上市和交易规则。全球知名的证券交易所有美国的纽约证券交易所、英国的伦敦证券交易所和日本的东京证券交易所等。

证券交易所对上市公司提出一系列严格要求，以确保金融市场的健康运作。这些要求包括定期公开详尽的财务报告、达到特定市值和盈利标准、保持足够的公开流通股份等。

证券交易所也受到国家金融监管机构的严格监督，如美国的证券交易委员会（US Securities and Exchange Commission，SEC）、英国的金融行为监管局（Financial Conduct Authority，FCA）、欧洲证券和市场管理局（ European Securities and Markets Authority，ESMA）等。它们的职责包括审核上市公司资讯披露、监控市场交易活动、保护投资者权益等，以确保金融市场的稳定。

随着科技的发展，现代证券交易所广泛应用高级技术，如电子交易系统和自动化交易机制，提升交易速度和效率，还通过先进的加密技术保护交易数据安全。

一个国家的证券交易所数量反映了该国的经济规模、市场需求和监管环境。经济体量大的国家如美国和中国，为了应对庞大的市场需求，设有多个交易所，如美国的纽约证券交易所和纳斯达克，以及中国的上海和深圳证券交易所。相对而言，小型经济体如新加坡和马来西亚，市场需求有限，因此通常只设立一个主要的交易所集中资源和监管。

证券交易所存在的目的和功能

提供交易平台

证券交易所提供一个集中的平台，使买家和卖家能够交易股票、债券、期权等金融产品。通过电子交易系统，确保交易快速准确地进行，保障市场的公正和透明，实时处理大量交易数据，进而提高市场效率。

确定金融产品的价格

通过实时汇集和处理来自全球投资者的买卖订单，证券交易所能够动态地反映股票、债券及其他金融产品的市场供需情况。这个过程称为价格发现（Price Discovery），展现金融市场透明度和效率。通常，金融市场会给予更高的估值给增长迅速和盈利能力强的公司，直接反映在股票的市价上，投资者就可以评估哪些公司的股票具有投资价值，理解个别公司的表现，对整个行业或市场趋势做出评估，做出更明智的投资选择。

增强市场流动性

通过证券交易所的集中交易系统，投资者能在非常短的时间内进行股票、债券和其他金融产品的买卖。良好的市场流动性不但能让投资者能快速进出市场，降低交易成本，还可以减少了买卖价格的差距。此外，提升交易效率也有利于吸引更多的交易者，增强市场的流动性。

筹集资金

证券交易所为企业提供了重要的融资渠道，尤其是透过首次公开发行股票（IPO）的方式，帮助企业从公众市场筹集资金。这使企业能够扩展业务、投资创新技术或改善财务结构。打个比方，一家科技初创公司可以透过在证券交易所利用IPO 筹集资金，用于研发新产品或扩展市场。

保护交易者

证券交易所也承担着保护交易者利益的重大责任，透过设定和执行一系列规则和条例，要求上市公司提供详尽的财务报告和定期更新、对市场进行持续的监控、预防和打击欺诈行为和不正当交易，以防止市场操纵和内幕交易，确保市场的公平性和透明性。

吸引外资

证券交易所透过执行严格的规范和监管标准，提供安全可靠的投资环境，吸引外国投资的注入，提升国家金融市场的整体形象，还提升整体经济的资本供应，促进本国企业的发展与成长。

同时，外国投资的注入能够增强市场的多元化与竞争力，引进新技术和管理经验，并促进经济成长与就业机会的创造。

衡量经济健康

证券交易所的整体表现是衡量一个国或一个地区经济健康的重要指标。股市的上涨通常表明投资者对经济的乐观看法，而市场的下跌则可能反映出经济前景的不确定性。通过对股市动态的分析，可以获得经济状况的洞察信息，从而帮助政府和交易者指定更有效的策略。

证券交易所的起源

在14世纪，欧洲的放贷者通过交换债务进行商业活动。比方说，在威尼斯，放贷者会带着各种债务信息记录的石板，像现代经纪人一样与客户会面。他们除了购买政府发行的的债务之外，并随着业务的发展，开始出售债务产品给个人投资者。

到了1531年，比利时的安特卫普就设立了早期的一家证券交易所。这里的经纪人和放贷者处理与企业、政府以及个人相关的债务。当时的交易主要涉及本票和债券，因为那是尚未有股票发行。尽管当时的商业合作方式产生了类似于股份的收入，但实际上并没有进行股份交易。

1602年，世界上首个正式的股票交易所在阿姆斯特丹成立，名为荷兰阿姆斯特丹证券交易所（现为Euronext Amsterdam）。最初，仅限于交易荷兰东印度公司的股份，这让它成为了世界上第一家公开交易的公司。随后，荷兰阿姆斯特丹证券交易所引入了更多公司的股份交易，并增设了上市费用和固定的交易时间等重要机制，为未来股票市场的发展奠定了基础。

证券交易所扮演的角色

证券上市平台

证券交易所扮演着企业与投资者之间资金流动的桥梁。企业通过交易所进行股票、债券或交易所交易基金（ETFs）等金融产品的首次公开发行（IPO）或其他形式的发行，向公众筹集所需的资本，用于企业的扩展、研发新产品或改善现有财务状况。

对于投资者来说，证券交易所提供了一个正规和透明化的市场环境，确保所有上市产品符合特定的监管标准，增加信任度和安全感。此外，通过股票交易所公开披露上市公司的财务和运营信息，投资者可以做出更为明智的投资决策。

会员管理

证券交易所的会员主要包括经纪人、做市商、大型投资者和其他市场参与者。他们必须遵守交易所设定的一系列严格的规范和标准，例如：完成必要的注册程序、提交详细的业务和财务资料、过往的交易历史和职业背景等。

此外，证券交易所会对会员进行定期的监管和审查，采取措施防范市场操纵和欺诈行为，确保他们遵守市场规则。

市场监管

证券交易所利用先进的监控技术，对所有交易活动进行实时监控，确保每一笔交易都能以公平的市场价格进行。

证券交易所的监控系统会持续分析交易频率、交易量和价格变动，并与过往的市场行为进行对比，识别和预防操纵市场和欺诈行为。

此外，证券交易所还负责监控与交易有关的市场信息，例如：企业财报公布、重大新闻事件或经济数据发布。若该事件可能导致某支股票或整个市场出现极端价格波动，交易所有权暂停相关证券的交易，保护投资者利益，防止在信息不对称或市场混乱中发生不公平交易。

证券交易所是公司吗？

证券交易所可以被视为一种特殊的金融公司，主要功能是提供平台，让投资者能够买卖股票、债券、期权等金融产品。例如，纽约证券交易所（NYSE）最初是一个由会员拥有的私人组织，2006年公开上市后转变成一家公开交易的公司，并最终成为全球交易所和清算机构网络洲际交易所集团（Intercontinental Exchange, Inc., 简称ICE）的一部分，提供多样化的金融市场服务。

证券交易所归谁管？

证券交易所受到国家或地区的金融监管机构的严格监管。监管机构负责制定和执行市场规则及政策，确保市场交易的公正性和透明性，保障投资者权益，防范金融犯罪，促进市场之间的公平竞争，并维持市场稳定。

例如，在美国，证券交易所由美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission，SEC）进行监管；在英国，则是由金融行为监管局（Financial Conduct Authority，FCA）负责；而在欧盟，除了国家层面的监管外，还可能受到欧洲证券和市场管理局（European Securities and Markets Authority，ESMA）的双重监督。

证券交易所VS OTC 场外交易

OTC（Over The Counter）交易，又称为柜台交易。与证券交易所的操作差别主要在于，OTC 场外的交易模式允许投资者在非集中市场的环境下，由券商的经理人充当中间人，直接通过证券商与投资者之间的议价完成交易。

这类交易方式特别适合那些未能达到纽约证券交易所（NYSE）等主要交易所上市标准的证券。值得注意的是，一些已经在证券交易所上市的股票或金融产品，同样可以在OTC 市场上进行交易。

由于OTC 交易并非在集中市场内进行，因此交易信息比证券交易所不透明，这可能导致更大的价格波动，增加投资风险。

然而，OTC 市场为投资者提供了交易多样化金融商品的机会，涵盖了未上市股票、加密货币、债券、ADR （美国存托凭证）等。

以下是OTC 场外交易和证券交易所之间的区别：

在证券交易所买卖股票有什么好处？

信息透明度高

证券交易所队上市公司有着严格的信息披露要求，包括财务状况、运营状况、重大交易信息等资讯，为投资者提供了做出明智投资决策所需的关键信息。这种高度的透明度有效地降低了市场中信息不对称的风险，使投资者可以依据全面的信息做出更明智的投资决策。

投资安全性高

在知名的证券交易所上司的公司往往具备更强的财务稳定性和业务透明度，投资者不但能够获得关键并且即时的市场信息，还能得到严谨的市场规范和监管带来的信心保障。

市场流动性强

证券交易所提供的是一个庞大和活跃的金融市场，确保了股票的流动性。投资者可以轻松买入或卖出股票，而不必担心找不到交易者。

规范化的交易环境

证券交易所的严格规则和标准，为投资者营造了一个规范化的交易环境，有助于保护投资者不受到不公平的交易和欺诈，确保了交易的公正性和高透明度。

多样化的投资选择

投资者可以选择多种不同类型的股票和金融工具进行投资。不同行业、不同市值和不同风险等级的股票，以及债券、ETFs（交易所交易基金）和其他金童产品，都为投资者提供了广泛的选择范围，满足了不同投资偏好和风险承受能力的需求。

能够获得分红收益

许多在证券交易所上市的公司会定期分配股息，为投资者提供了除股本增值外的额外收入来源。

在证券交易所买卖股票有什么缺点？

市场高度波动性

证券交易所的股票价格受到全球经济环境、政府政策、政治事件、公司决策、市场情绪、财政预算等多种因素影响，这可能会导致股价经历剧烈的波动，致使投资者面临较高的资本损失风险。

需要支付交易费用

通过证券交易所进行股票买卖的投资者需要支付交易费用，包括佣金、印花税、利率等。对于频繁交易的投资者而言，这些费用可能会降低投资回报率。

美国证券交易所| 美国有几个交易所？证券交易所排名TOP 3 附美股交易所代号

1790年，美国第一家证券交易所–费城证券交易所（Philadelphia Stock Exchange）的成立标志着美国资本市场的正式诞生。随着美国经济的持续繁荣，美国证券市场经历了飞速的发展，逐渐成为全球最庞大的资本市场。

截至2021年底，美国的主要证券交易所上市的公司数量已经超过5000家公司，而市场总价值甚至超过了50万亿美元。美国证券市场提供了全方位金融产品，包括：股票、ETFs、债券、外汇及数字货币等，为全球投资者提供了多元化的投资选择。

站在全球金融体系的中心地位，美国证券交易所不但推动了资本的自由流通，深化了全球各国之间的经济联系，也为投资者提供了一个开放的交易环境，使投资者能够投资全球各地的优质企业，实现资本增值。

通过严格的监管规则和系统，美国证券交易所确保了交易的公平性和透明度，为金融市场稳定和投资者信心提供了坚实保障。

更为重要的是，美国证券交易所的市场表现成为了分析美国甚至全球经济状况的重要晴雨表。它们能够反映企业盈利情况、消费者购买力和投资者对风险资产的偏好等多方面关键信息。

原先的美国几乎各个城市地区都有股票交易所，但经过长期的合并，目前，美国共有6个证券交易所。但是，最主要的还是三大证券交易所——纽约证券交易所（The New York Stock Exchange，NYSE）、纳斯达克交易所（National Association of Securities Dealers Automated Quotation，NASDAQ）和美国证券交易所（ American Stock Exchange，AMEX）在促进全球经济增长和加强国际金融合作方面发挥着至关重要的作用，体量方面也比其余交易所大。

NYSE 纽约证券交易所

纽约证券交易所（The New York Stock Exchange，NYSE），简称纽交所，位于纽约市，不仅是全球最大的股票交易市场，也是美国历史最悠久并最具影响力的证券交易所。华尔街经常称纽交所为「Big Board」。

截至2024年4月，纽约证券交易所的市场资本总额更是高达28.8万亿美元。在纽约证券交易所上市的行业中，能源和公用事业占比高达97%，金融业占89%，工业板块占82%，消费品行业占65%，医疗保健行业的上市公司占71%，而信息技术、媒体和电信（TMT）行业占38%。

纽约证券交易所在2006年，通过收购电子交易平台Archipelago，创立了纽交所群岛交易所纽交所群岛交易所（NYSE Arca），主要专注于交易基金（ETFs）、交易票据（ETNs）以及交易工具（ETVs）。此外，NYSE Arca 还为投资者和交易者提供参与ETFs 的开市和收市拍卖的机会。

2007年4月4日，设于阿姆斯特丹、布鲁塞尔、伦敦、里斯本、都柏林和巴黎的欧洲股票交易所Euronext 与纽约证券交易所合并，共同成立了纽约泛欧证券交易所NYSE Euronext（NYX）。这个交易所提供多样化的金融产品和服务，包括：股票、期货、期权、债券、清算操作、市场数据等。

2013年，纽约泛欧证券交易所（NYSE Euronext）被洲际交易所集团（ICE）以82亿美元的价格成功收购。 ICE 至今仍为纽约证券交易所的母公司。

纽约证券交易所的重大历史事件

NYSE 市值最高的前10大股票

以下是截至2024年4月19日，在纽约证券交易所市值最高的前10大股票：

NYSE 的上市要求

纽约证券交易所的上市标准涵盖了量化和质化两方面的要求。

在NYSE 上市的量化标准

• 过去三个财政年度的预税收入总和至少为1000万美元，其中最近两个年度每年至少200万美元
• 市值至少达到2亿美元，并在申请上市前90个连续交易日维持市值。
• 股东权益至少6000万美元
• 公开持股市值至少6000万美元
• 至少400名持有整批股票（round lot）的股东
• 公开持有的股票至少110万股
• 公开持股的市场价值至少是4000万美元
• 最低股票价格是4美元
• 平均每月交易量至少是100,000股

在NYSE 上市的质化标准

• 公司必须遵循纽约证券交易所的公司治理规定，如：在NYSE 上市公司手册第303 A 部分所规定的
• 即使公司符合以上量化标准，纽约证券交易所仍有自由裁量权决定是否批准上市，并且可能根据具体情况施加更严格的标准。

NASDAQ 纳斯达克证券交易所

纳斯达克（Nasdaq）是一个全球电子交易市场。名字来源于全国证券交易商协会自动报价系统（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）的首字母缩写。纳斯达克最初是作为全国证券交易商协会（NASD，现称为美国金融业监管局FINRA）的一个子公司成立的。

纳斯达克受到美国证券交易委员会（SEC）的监管。 1971年2月8日，纳斯达克开始业务，成为世界上首个电子股票交易所。

纳斯达克总部设在纽约，2006年从NASD 独立后，转变成国家级证券交易所。 2008年，纳斯达克与北欧交易所集团OMX合并，成为Nasdaq OMX 集团，2015年更名为纳斯达克公司（The Nasdaq Stock Market Inc）。

纳斯达克分为三个市场：纳斯达克全球精选市场（the Nasdaq Global Select Market）、纳斯达克全球市场（the Nasdaq Global Market）以及纳斯达克资本市场（the Nasdaq Capital Market） 。

纳斯达克全球精选市场综合指数（NASDAQ Global Select Market Composite，NQGS) 是一个市值加权指数，由美国及国际上市股票组成，代表了纳斯达克全球精选市场。截至2024年4月19日，纳斯达克全球精选市场综合指数包含了1571只股票，其中包括：微软、苹果、亚马逊等。

纳斯达克全球市场综合指数（NASDAQ Global Market Indices）是一个国际股票市场指数，截至2024年4月19日包含了822只代表纳斯达克全球市场的股票。主要关注那些不具备被纳入纳斯达克全球精选市场综合指数所需财务实力的公司，例如：富途控股公司FUTU、自助服务平台The Trade Desk、人工智能供应链公司Symbotic 等。

纳斯达克资本市场主要针对市值较低的初创公司，向需要筹集资本的公司开放，为小型公司或特殊目的收购公司（SPAC）提供一个简化的上市通道，帮助它们通过纳斯达克上市来筹资和增长。截至2024年4月19日，一共有1642只股票上市纳斯达克资本市场，例如：健身饮料公司Celsius Holdings、癌症诊断公司Exact Sciences、专注开发新陈代谢及内分泌药物公司Viking Therapeutics 等。

由于许多科技企业选择在纳斯达克上市，因此纳斯达克指数也被业界作为衡量科技股的风向指标。

纳斯达克证券交易所的重大历史事件

NASDAQ 市值最高的前10大股票

以下是截至2024年4月19日，在纳斯达克证券交易所市值最高的前10大股票：

NASDAQ 的上市要求

• 都必须遵守美国证券交易委员会（SEC）的市场规则
• 股票报价最低4美元
• 需要三个做市商
• 上市证券的市值至少1亿美元
• 公开持有的股份至少110万股
• 公开持有股份的市值至少8000万美元
• 至少有300名整批持股者；或至少2200名总股东且最近6个月的平均月交易量达到10万股；或至少500名总股东且最近12个月的平均月交易量达到100万股
• 如果有窝轮（warrants），至少有100万份权证在外流通；权证的总市值至少为400万美元；权证的最小有效期限为一年；权证不能包含自愿行使价格调整条款，除非满足特定要求

AMEX 美国证券交易所

美国证券交易所（AMEX）曾是美国第三大证券交易所，负责处理约10%的美国证券交易。 2008年，AMEX 被纽约泛欧交易所集团（NYSE Euronext）收购后，更名为NYSE American。著名的SPY（追踪S&P 500 指数）、DIA（追踪道琼指数）、QQQ（追踪纳斯达克指数） ETF 都是这里发行的

NYSE American 是一个专为成长型公司设计的交易平台，专注于服务那些股价较低、交易量较低、流动性也比较差的中小型企业。 NYSE American 通过为每个上市公司配备电子指定市场做市商（e-DMMs）来提供持续的报价，确保交易能够流畅进行，是绩优股的摇篮。

此外，NYSE American 还采用了纽交所群岛交易所（NYSE Arca）的全电子价格-时间优先执行模式（ Fully Electronic Price / Time Priority Execution Model）。通过这个模式，所有交易订单按照提出的价格和提交时间进行优先排序，不但使交易更快速，还降低了出错率，提高了交易效率，确保交易的公平性和透明度。

美国证券交易所的重大历史事件

AMEX 市值最高的前10大股票

以下是截至2024年4月19日，在美国证券交易所市值最高的前10大股票：

AMEX (NYSE American) 的上市要求

• 市值至少需达到5000万美元
• 公众持有市值（Public Float）至少需达到50万美元
• 股东权益（Stockholders' Equity）至少需达到400万美元
• 最低股票价格（Minimum Price）股票的最低价格需为2美元
• 公众股东数量（Public Shareholders）至少需有400名持股股东

美股交易所还有哪些？

Bats Global Market

Bats（Better Alternative Trading System）成立于2005年6月，总部位于美国堪萨斯（Kansas City），并在全球金融中心如：伦敦、纽约、三藩市、厄瓜多尔和新加坡设立了办事处。 Bats 利用先进的电子通信网络（Electronic Communication Networks，ECN）技术，为证券市场带来了创新的交易技术和高效的交易模型，提高交易效率。

Bats 旗下有四家美国股票交易平台（BZY、BYX、EDGX 和EDGA）、两家美国期权交易平台、一家欧洲股票交易平台和一家外汇交易平台，以及一家交易报告服务商。 Bats 运营多个业务板块，包括：美国股票交易、美国期权交易、欧洲股票交易和外汇交易。 2017年，Bats 被全球最大的交易所控股公司之一芝加哥期权交易所（Cboe）以34亿美元成功收购，旗下交易所继续稳定运行。

Investors Exchange (IEX)

IEX 是致力于在市场中实现公平的第一个公开股票交易所。为了限制高频交易者的速度优势并保护普通投资者的交易机会，IEX 对所有订单施加了350微秒的延迟，这种独特的市场设计主要利用技术、定价和透明度来保护传统投资者，免受市场结构漏洞的影响。自成立以来，IEX 的客户数量迅速增长，交易量持续增加。截至2016 年7月底，IEX 的日均交易量已达到1.0 亿股，市场份额是1.58%。

IEX 的创始团队由Brad Katsuyama、Ronan Ryan、Rob Park 和John Schwall组成。他们于2009年在加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）相遇，并共同构想了一个更透明、更能保护投资者的交易系统。

2012年，IEX 正式成立，并开发了另类交易系统（Alternative Trading System, ATS）。这个系统在一年后正式推出，提供了一个新型电子交易平台，自动撮合证券买卖指令。

2016年，美国证券交易委员会（US Securities and Exchange Commission，SEC）批准了IEX 作为正式交易所的申请，随后得到了包括美国资本集团（Capital Group）、富兰克林邓普顿基金（Franklin Templeton Investments）、奥本海默基金（OppenheimerFunds）、MassMutual Ventures、Brandes Investment Partners、Betterment 和挪威银行（Norges Bank）等金融机构的支持。

到了2019年，IEX 推出了IEX Cloud强大的数据平台，使用户可以轻松获取美国市场的全面数据，并支持全球超过475,000种证券。 IEX Cloud 也提供了实时的美股价格、全球150多家交易所的历史股价数据、基本面数据、公司行动信息（如：派息、拆分、并购等）、虚拟货币数据、汇率、宏观经济数据、ESG数据，以及来自专业研究公司的深入洞察，帮助用户做出更明智的投资决策。

美股开盘时间& 美股休市时间| 美国股市交易时间

美国证券交易所目前主要采用电子交易系统，交易时间是美国东部时间上午9:30至下午4:00，但会在元旦、受难日、感恩节等特定假日休市。

亚洲知名的交易所

东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange, TSE / TYO）

东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange, TSE / TYO）是日本最大，股票交易量占日本全国的80％以上。在东京证券交易所上市的金融商品包括：股票、债券、期货和期权等。

一些国际知名的日本品牌，例如：索尼集团Sony Group Corporation（TYO: 6758）、三菱Mitsubishi UFJ Financial Group （TYO：8306）、日本电产Nidec Corporation （TYO：6594）、丰田汽车Toyota Motor Corporation （TYO： 7203）等都在东京证券交易所上市和挂牌。

东京证券交易所的市场按照不同规模和类型的公司需求，分成几个部分：主板市场（东证1部）主要是大型企业的交易平台；中小板市场（东证2部）专为中小型企业设计；创业板市场（Mothers）专为高成长性的新兴企业；而Jasdaq 市场则聚焦于成长型的创新企业。

此外，东京证券交易所设有两个重要的股价指数：日经225指数（N225）和东证股价指数（TOPIX）。日经225指数（N225）由市场上成交量最大、流通性最高的前225家公司组成，以综合股价计算，其中高价股对指数影响较大。东证股价指数（TOPIX）则追踪东京证券交易所第一部的所有日本国内公司，采用市值加权方式计算，提供全面的市场综合表现指标。

上海证券交易所（Shanghai Stock Exchange, SSE / SHA）

上海证券交易所是中国大陆最大的证券交易平台，由中国证券监督管理委员会（China Securities Regulatory Commission，CSRC）负责管理，属于非盈利性机构。在全球股票交易所市场总市值排名中，上海证券交易所位居第四，仅次于纽约证券交易所、纳斯达克和东京证券交易所。

众多中国知名企业如：中国石油天然气集团公司（中国石油：601857）、宝钢集团股份有限公司（宝钢股份：600019）、中国平安保险（集团）股份有限公司（中国平安：601318）、上海汽车集团股份有限公司（上汽集团：600104）等都在上海证券交易所上市。

上海证券交易所的上市公司的股票主要分为A 股和B 股两种形式。A 股以人民币计价，只有通过合格境外机构投资者（Qualified Foreign Institutional Investor，QFII）的外国投资者才能购买，而且汇回资金到国外的月度限额是20%。

上海证券交易所推出了重要的A股绩效指标—— SSE 180指数，包含了从交易所精选的180只上市股票，涵盖了多个行业、不同市场规模和流动性，例如：中国银行股份有限公司（Bank of China A）、中国建设银行（China Construction Bank）、中国工商银行（ICBC）等。

B 股是以人民币计价，但在上海证券交易所以美元结算。 B 股对拥有外币账户的中国内地居民及外国投资者开放，因此B 股也被称为境内上市的外资股。

共有44家公司的B股在上海证券交易所上市，这些公司横跨多个行业，包括零售、电子、机械、房地产、旅游以及食品和饮料等，例如：黄山旅游发展股份有限公司（黄山B 股：600054）、上海大名城企业股份有限公司（大名城B 股：600694）、锦州港股股份有限公司（锦港B 股：600190）等。

香港交易所（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, HKEX）

2000年，香港证券交易所、香港期货交易所及香港证券结算公司合并成立了香港交易及结算所有限公司（也可简称为香港交易所HKEX），对香港的股票和期货市场进行更系统的改革和加强监管。到了2012年，HKEX收购了伦敦金属交易所（The London Metal Exchange Limited，LME）。

HKEX 以股票交易所、期货交易所和伦敦金属交易所组成，为投资者提供多样化的产品选择，包括：股票、债券、交易所交易基金（ETFs）、房地产投资信托（REITs）、货币期货等。

作为监管机构，HKEX 还负责监督所有在香港上市和交易的公司，确保市场的透明度和公正性。许多著名公司都在香港交易所上市，其中包括：腾讯控股（Tencent Holdings Ltd：0700）、阿里巴巴集团（Alibaba Group Holding Ltd：9988）、汇丰控股（HSBC Holdings plc：0005）、中国铁建（China Railway Construction Corporation Limited：1186）等。

欧洲知名的交易所

伦敦证券交易所（London Stock Exchange, LSE）

伦敦证券交易所是英国最主要和规模最大的股票交易所，历史可追溯到1698年，当时经纪人约翰·卡斯廷在乔纳森咖啡馆发布了第一个股票和商品价格列表。 1801年，为了防止欺诈和不当交易，伦敦证券交易所建立了一套正式的交易规则和制度，成为世界上第一个受监管的股票交易所。 1973年，通过合并地方交易所，成立了大不列颠及爱尔兰股票交易所（Stock Exchange of Great Britain and Ireland），后更名为伦敦证券交易所。

2007年，伦敦证券交易所以23亿美元收购意大利证券交易所（Borsa Italiana SpA），形成了伦敦证券交易所集团（London Stock Exchange Group），为全球170多个地区的超过40,000 多名客户提供金融数据、分析、新闻和指数产品。

伦敦证券交易所拥有主市场和另类投资市场（Alternative Investment Market，缩写：AIM）。主市场吸引了来自100个国家的超过1000家公司，以严格的监管和企业治理标准而闻名。伦敦证券交易所为不同需求的公司提供多样的上市选择，包括：高级市场、标准市场和高增长市场（High Growth Segment）。

高增长市场专为具有全球扩张潜力的英国和欧洲高增长企业设立，特别适合那些首次申请可能不满足主市场高级市场特定条件（如自由流通股份要求）的公司。这些公司一般规模大于AIM 市场公司，有意愿最终晋升至主市场的高级市场的公司。这高增长市场只适合股权股票，也只提供在英国或欧洲经济区（European Economic Area）内注册的公司。

AIM 市场专门为中小型成长企业设计。 AIM 公司可以接触到机构投资者和活跃的投资者群体，获取资金支持。此外，AIM 市场提供了专门针对成长公司需求量身定制的监管方式，公司能够使用股票作为货币进行收购和业务扩展。

富时100指数（FTSE 100）是由伦敦证券交易所市值最大的100家公司的股票组成，于1984年1月推出，取代了之前的FT30指数，是衡量伦敦证券交易所上市公司表现的主要指标。

富时100指数通过市值加权计算，每季度审查一次成分股。截至2024年4月，富时100指数的主要成分股包括皇家壳牌（SHEL）、阿斯特捷利康（AZN）、汇丰控股（HSBA）和联合利华（ULVR）等。

泛欧证券交易所（Euronext）

泛欧证券交易所是欧洲最大的证券交易所集团之一，成立于2000年，由阿姆斯特丹、巴黎和布鲁塞尔三个股票交易所合并而成。与纽约证券交易所合并后，被洲际交易所（ICE）收购。

2014年，泛欧证券交易所重新独立出来，随后在2018年收购爱尔兰证券交易所（Irish Stock Exchange），在2021年以44亿欧元将意大利证券交易所（Borsa Italiana）从伦敦证券交易所买下，分别成立了Euronext Dublin和Euronext Milan。

泛欧证券交易所不仅提供传统的股票和债券交易，还涵盖了交易所交易基金（ETFs）、权证、认证证书、指数等金融产品。截至2023年12月28日，泛欧证券交易所注册了大约1900家上市公司，市值达到了6.6万亿欧元，成为欧洲最大的流动性市场，并在阿姆斯特丹、布鲁塞尔、都柏林、里斯本、奥斯陆、米兰和巴黎设有办公室，处理了欧洲25%的股票交易活动。2023年，泛欧证券交易所迎来了64家新公司，占整个欧洲新上市公司总数的40%。

此外，泛欧证券交易所的重要股票指数包括：阿姆斯特丹的荷兰25指数（Amsterdam Exchange Index，缩写：AEX Index）、布鲁塞尔的BEL 20指数、巴黎的CAC 40指数、里斯本的PSI 20指数以及跨欧洲的蓝筹股指数Euronext 100。

荷兰25指数（AEX Index）是由阿姆斯特丹泛欧交易所（Euronext Amsterdam）上市的25家具有较大市值和较高流动性的科技、能源、保险、房地产及传媒等14个行业的领头公司组成，因此被视为荷兰经济的晴雨表。 AEX Index 包括：喜力Heineken（HEIA）、荷兰银行ABN AMRO Bank（AMN）、飞利浦Philips（PHIA）等知名企业。

BEL 20指数是布鲁塞尔证券交易所的主要股价指数，由布鲁塞尔泛欧交易所运营。这个指数自1991年起展示了比利时20家市值最大、流动性最强的上市公司的表现，采用自由流通股份的修正市值加权方法进行计算。截至2024年4月16日，全球最大的啤酒公司–百威英博AB INBEV（ABI）是BEL 20指数中市值最大的公司。

巴黎的CAC 40指数（也可称为：巴黎券商公会指数），是法国最重要的股价指数之一，也是欧元区备受关注的主要指数，反映法国甚至整个欧洲的经济走势。 CAC 40指数由巴黎泛欧交易所（Euronext Paris）在1987年创建，涵盖在巴黎泛欧交易所上市的40家来自不同行业的巨头，如：制药公司赛诺菲Sanofi（SAN）、半导体公司意法半导体Stmicroelectronics（STMPA）、轮胎制造商米其林Michelin（ML）、以及保险集团安盛AXA（CS）等。

里斯本的PSI 20指数（也可称为：葡萄牙PSI-20）是葡萄牙主要的股市基准指数，追踪里斯本泛欧证券交易所上市的20家市值最大和交易最活跃的公司。 PSI-20指数是一个自由浮动、以市值加权的指数。截至2024年4月16日，葡萄牙电力集团Energias de Portugal（EDP）是PSI-20 指数中最大市值的公司。

Euronext 100指数是泛欧交易所的蓝筹股指数，汇集了交易所上市的最大及流动性最高的股票。这个指数的成分股在过去一年中至少需要有超过20%的已发行股份参与交易。 Euronext 100指数包括：法拉利Ferrari（RACE）、爱尔兰银行Bank of Ireland Group（BIRG）、家乐福Carrefour（CA）等知名企业。

不仅如此，泛欧证券交易所也帮助上市公司提高Empowering Sustainable Growth（ESG）的表现，提升市场形象，吸引新投资者。同时，泛欧证券交易所也提供Euronext Central Securities Depository（CSD），将丹麦、意大利、挪威和葡萄牙的中央证券存管所聚集在一起，促进金融市场中证券的结算和安全保管。泛欧证券交易所也提供Euronext Clearing服务，通过扮演买家对卖家和卖家对买家的中介角色，确保合约的最终结算得到可靠的保障。

法兰克福证券交易所（Frankfurt Stock Exchange, FSE / FRA）

法兰克福证券交易所位于德国法兰克福，是全球最大和最高效的交易所之一，也是德国七大交易所中规模最大的。交易所的历史始于11世纪的中世纪贸易博览会。到了16世纪，随着法兰克福成为一个繁忙的贸易和金融中心，商人们在1585年建立了股票市场，标志着法兰克福证券交易所的正式成立。

法兰克福证券交易所推出了多个指数，包括DAX 和Euro Stoxx 50，由德意志交易所集团（Deutsche Börse Group）拥有和管理。法兰克福证券交易所几乎占据了德国90%的交易量，是欧洲重要的金融交易中心。截至2023年3月，法兰克福证券交易所的市值达到22亿美元，位居欧洲第三大证券交易所，仅次于伦敦证券交易所和泛欧证券交易所。

DAX 指数追踪法兰克福证券交易所上市值最大和交易量最高的40家公司，自1988年7月1日起由德意志交易所集团负责计算。这个指数反映了德国上市公司市值的80%和股票市场交易额的90%，每年3月和9月调整指数成分。 DAX 指数包括：大众汽车Volkswagen（VOW3）、阿迪达斯Adidas（ADS）、奔驰Mercedes Benz（MBG）等知名企业。

EURO STOXX 50指数是一个由市值加权股票指数，包括50家大型的欧洲蓝筹公司，这些公司都在欧元区国家开展业务。指数成分选自EURO STOXX 指数，而EURO STOXX 指数包含了欧元区的大、中、小型股票。 EURO STOXX 50 包括：欧莱雅L'Oréal（LOR）、西门子Siemens（SIE）、安联保险Allianz（ALV）等知名企业。

法兰克福证券交易所设有两个主要交易平台：Xetra 和Börse Frankfurt。Xetra 平台借助先进的电子交易系统，主要交易德国股票和ETFs。Börse Frankfurt则涵盖了德国和国际证券，提供股票、债券、ETFs、基金和权证等。

如何在证券交易所购买股票？

初级市场和次级市场是证券交易所的关键部分，涵盖股票、债券、交易所交易基金（ETFs）、产业投资信托（REITs）、窝轮（Warrants）等多种金融产品。透过对初级市场和次级市场的深入认识，投资者不单是能做出更明智的投资选择，同时也能更有效地寻找并实现盈利。

初级市场（Primary Market）

初级市场是公司首次向公众发行股票或债券的地点。在首次公开募股（IPO）期间，公司会在初级市场出售新股，让投资者可以直接从承销银行购买。此外，已经上市的公司也可以透过初级市场上进行权益发行（配股），增发新股。公司也可以选择私募和优先配股的方式，向特定大型投资者，如对冲基金和银行销售股份，而这类交易通常不向公众开放。

除了股票，企业和政府也可以在初级市场发行债券，筹集资金。新发行债券的息票率会根据当时市场的利率而确定。一旦股票在初级市场发行后，便会进入次级市场进行买卖交易。

次级市场（Secondary Market）

次级市场，也称为股票市场，是投资者之间直接交易已发行股票的场所。这包括全球著名的证券交易所，例如：纽约证券交易所（NYSE）、纳斯达克（Nasdaq）、伦敦证券交易所（LSE）、东京证券交易所（TSE）以及香港证券交易所（HKEX）等。

次级市场的主要特点是提供良好的流动性和价格发现机制，使投资者根据市场的供需关系，确定股票的价格。投资者可以在次级市场自由地交易各类公司的股票和债券，如：苹果、微软、谷歌、亚马逊、阿里巴巴集团等知名公司的股票。

次级市场分为拍卖市场和经销商市场两种形式。在拍卖市场，如纽约证券交易所，买卖双方在公开场合中直接公布他们的买入和卖出的价格。而在经销商市场，如纳斯达克，交易是透过电子网络完成的，经销商作为做市者提供固定的买卖价格，并通过买卖价差获利。

此外，次级市场还涉及债券交易，债券持有者可以在利率变动的情况下，在市场上出售债券而获利。

场外交易市场（OTC）同样属于次级市场，使交易者能够直接买卖未在正式证券交易所上市的股票，让更多小型或风险较高的股票也能被交易。

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