tiger trade富旺朝控股（Food Empire Holdings）
- 建议：买入
- 目标价：1.75元
自去年下半年，咖啡价格上涨约26%，由于富旺朝控股的主要投入品是咖啡，咖啡价格持续维持在当前高水平，或对公司的利润率造成一定压力。我们将毛利率（gross margin）预测从33.5%下调至33%。
尽管近期咖啡价格上涨，以及投入成本升高导致盈利下跌，我们依然看好公司的表现。富旺朝控股是一家品牌公司，可通过调整规模和价格，缓解原材料价格上涨的压力。我们将2024财年至2026财年的盈利分别下调3%。
我们看好公司强大的资产负债表、创造现金的能力、估值，以及股票回购计划等。下行风险包括俄乌冲突导致的营运中断，以及卢布和独立国家联合体（Commonwealth of Independent States）货币价值变化带来的负面影响。（兴业银行研究）
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